摘要

√阿里云致力于打造公共、開放的云計(jì)算服務(wù)平臺(tái)，并將借助技術(shù)的創(chuàng)新，不斷提升計(jì)算能力與規(guī)模效益，將云計(jì)算變成真正意義上的公共服務(wù)。與此同時(shí)，阿里云將通過互聯(lián)網(wǎng)的方式使得用戶可以便捷地按需獲取阿里云的云計(jì)算產(chǎn)品與服務(wù)。根據(jù)Gartner 2021年4月的報(bào)告，2020年阿里巴巴集團(tuán)在全球IaaS（基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)）市場(chǎng)獲世界第三名及亞太地區(qū)第一名。阿里云的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)在于其自主研發(fā)的技術(shù)，以及阿里巴巴集團(tuán)持續(xù)投資于技術(shù)研發(fā)，以向客戶和合作伙伴提供新產(chǎn)品供給和行業(yè)解決方案。

√騰訊云2020年?duì)I收為259.7億，同比增長(zhǎng)51%，預(yù)計(jì)2018年至2022年復(fù)合年均增長(zhǎng)率（CAGR）達(dá)到48%。 騰訊云的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：首先IaaS產(chǎn)品夯實(shí)基礎(chǔ)能力，PaaS產(chǎn)品發(fā)力垂類領(lǐng)域；其次SaaS產(chǎn)品依靠自有平臺(tái)企業(yè)微信、騰訊會(huì)議、微信小程序，對(duì)外吸引頭部SaaS廠商加入“千帆計(jì)劃”，通過投資、技術(shù)合作和分銷合作等方式共建生態(tài)；最后持續(xù)深耕垂類應(yīng)用場(chǎng)景，為游戲、音視頻、金融、政務(wù)等行業(yè)用戶提供整套完善的解決方案。

√字節(jié)跳動(dòng)成立于2012年3月， 2020年?duì)I業(yè)收入2366億元。阿里、騰訊和華為等科技巨頭此前基本遵循“ 先鋪云（IaaS）再上應(yīng)用生態(tài)(PaaS和SaaS) ”的路徑，而字節(jié)跳動(dòng)卻反其道而行，先利用飛書探索輕量級(jí)SaaS，隨后利用強(qiáng)有力的中臺(tái)技術(shù)，推出火山引擎企業(yè)云服務(wù)平臺(tái)，搭建強(qiáng)有力的應(yīng)用生態(tài)，最后補(bǔ)足IaaS板塊。目前火山引擎客戶集中在零售、金融、汽車、文旅、泛互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

作者 | 王浙華 周悅

編審丨李昕

排版 |關(guān)俞霖

目錄

一、 阿里云：盈利上漲近12倍

二、騰訊云：發(fā)力垂直領(lǐng)域，共建SaaS“千帆生態(tài)”

三、字節(jié)跳動(dòng)：進(jìn)軍云計(jì)算市場(chǎng)，火山引擎補(bǔ)齊IaaS業(yè)務(wù)空白

自工信部于2018年印發(fā)《推動(dòng)企業(yè)上云實(shí)施指南（2018-2020年）》以來(lái)，國(guó)家政策不斷支持與引導(dǎo)著我國(guó)云計(jì)算行業(yè)的發(fā)展。2020年4月7日，國(guó)家發(fā)展改革委、中央網(wǎng)信辦聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)“上云用數(shù)賦智”行動(dòng) 培育新經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)施方案》，再一次讓目光聚焦到了云計(jì)算行業(yè)上。而歷經(jīng)多年發(fā)展，云計(jì)算產(chǎn)品帶來(lái)的效率提升、高性價(jià)比以及運(yùn)維優(yōu)勢(shì)也受到越來(lái)越多企業(yè)的認(rèn)可。根據(jù)美國(guó)軟件公司Flexera《2021年云計(jì)算市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顟B(tài)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，36%的受訪企業(yè)每年在公共云上的花費(fèi)超過1200萬(wàn)美元，55%的企業(yè)工作負(fù)載預(yù)計(jì)將在12個(gè)月內(nèi)進(jìn)入公共云，90%的受訪者預(yù)計(jì)，由于疫情，云的使用將超過計(jì)劃。

阿里云：盈利上漲近12倍

阿里云作為我國(guó)云計(jì)算服務(wù)的頭部供應(yīng)商，其發(fā)展態(tài)勢(shì)始終備受國(guó)內(nèi)外關(guān)注。2021年5月13日，阿里巴巴發(fā)布2021年3月底止季度以及2021財(cái)政年度（注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2020年4月1日至2021年3月31日，下同）業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴年度營(yíng)業(yè)收入為7173億元，同比增長(zhǎng)41%。截至2021年3月31日，阿里云計(jì)算業(yè)務(wù)第一季度收入為167.61億元，同比增長(zhǎng)37%，經(jīng)調(diào)整EBITA實(shí)現(xiàn)盈利3.08億元，較上一季度的0.24億元上漲近12倍，再一次印證了其作為國(guó)內(nèi)云計(jì)算服務(wù)頭部供應(yīng)商的發(fā)展能力。

展開全文

一、阿里云概況

（一）阿里云介紹

阿里云成立于2009年9月10日，由阿里巴巴集團(tuán)投資創(chuàng)辦，在杭州、北京和硅谷等地設(shè)有研發(fā)中心和運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)。阿里云依托阿里巴巴強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和業(yè)務(wù)場(chǎng)景，歷時(shí)兩年多的時(shí)間，研發(fā)出國(guó)內(nèi)第一個(gè)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的云計(jì)算平臺(tái)。并且，經(jīng)過多年的實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)行的檢驗(yàn)和雙十一的海量業(yè)務(wù)沖擊，阿里云成為國(guó)內(nèi)第一個(gè)可用、可靠、可信的云計(jì)算平臺(tái)。阿里云的目標(biāo)是要基于云計(jì)算和大數(shù)據(jù)技術(shù)打造互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)分享的第一平臺(tái)，成為以數(shù)據(jù)為中心的領(lǐng)先的云計(jì)算服務(wù)公司。

截至2020年第四季度，根據(jù)IDC發(fā)布的數(shù)據(jù)，從中國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，占據(jù)前四的分別為阿里云（40.6%）、華為云（11.0%）、騰訊云（11.0%）、中國(guó)電信（8.7%）。

圖1：中國(guó)公有云IaaS市場(chǎng)TOP5服務(wù)商份額占比，2020Q4

資料來(lái)源：IDC中國(guó)，零壹智庫(kù)

（二）發(fā)展歷程

2008年9月，阿里巴巴確定“云計(jì)算”和“大數(shù)據(jù)”戰(zhàn)略，決定自主研發(fā)大規(guī)模分布式計(jì)算操作系統(tǒng)“飛天”。2009年9月，阿里云計(jì)算有限公司正式成立。近12年的發(fā)展歷程中，阿里云從獲得全球首張?jiān)瓢踩珖?guó)際認(rèn)證金牌，到包攬圖像識(shí)別“Image Classification on ImageNet榜單”訓(xùn)練實(shí)踐、訓(xùn)練成本、推理延遲、推理成本四項(xiàng)第一，成為了世界排名前列的云計(jì)算服務(wù)供應(yīng)商（注：圖像識(shí)別榜單的公布方——斯坦福大學(xué) DAWNBench 是人工智能領(lǐng)域最權(quán)威的競(jìng)賽之一，同時(shí)也是衡量深度學(xué)習(xí)優(yōu)化策略、模型架構(gòu)、軟件框架、云和硬件等綜合解決方案實(shí)力的標(biāo)準(zhǔn)之一）。

作為極其依賴信息技術(shù)，進(jìn)入壁壘極高的行業(yè)，阿里巴巴耗費(fèi)了大量的財(cái)力與人力進(jìn)行云計(jì)算研發(fā)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)，阿里云也從建立開始進(jìn)入了長(zhǎng)達(dá)十二年的虧損階段。終于，阿里云在2020年第四季度迎來(lái)了盈利，單季度收入161.15億元，經(jīng)調(diào)整EBITA實(shí)現(xiàn)盈利2400萬(wàn)元。這是阿里云成立以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)盈利。

表1：阿里云發(fā)展歷程

資料來(lái)源：公司公告，零壹智庫(kù)

（三）財(cái)務(wù)情況

2021年5月13日，阿里巴巴公布了2021財(cái)年財(cái)報(bào)。自2020年4月1日至2021年3月31日，公司營(yíng)業(yè)收入為7173億元，同比增長(zhǎng)41%。主要由于中國(guó)零售商商業(yè)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁收入增長(zhǎng)（注：其中包括自2020年10月開始合并高鑫零售）及云計(jì)算業(yè)務(wù)和菜鳥物流業(yè)務(wù)的穩(wěn)健收入增長(zhǎng)所驅(qū)動(dòng)。來(lái)自云計(jì)算業(yè)務(wù)的收入為601.20億元，同比增長(zhǎng)50%，主要由于互聯(lián)網(wǎng)、公共部門和金融行業(yè)客戶收入的增長(zhǎng)所變動(dòng)。

近五財(cái)年，阿里巴巴的云計(jì)算業(yè)務(wù)盡管增速放緩，仍始終保持較高水平，云計(jì)算業(yè)務(wù)營(yíng)收在總營(yíng)收中所占的比重也越來(lái)越大，于2019財(cái)年首次超過數(shù)字媒體及娛樂，在2021財(cái)年中約為數(shù)字媒體及娛樂收入的兩倍。

圖2：阿里巴巴近五財(cái)年分部營(yíng)收及云計(jì)算分部營(yíng)收增長(zhǎng)率（收入單位：億元）

資料來(lái)源：公司公告，零壹智庫(kù)

云計(jì)算業(yè)務(wù)快速發(fā)展的代價(jià)就是其高昂的成本，根據(jù)2018、2019及2020三個(gè)財(cái)年的數(shù)據(jù)，在云計(jì)算分部營(yíng)收遠(yuǎn)少于核心商業(yè)分部營(yíng)收的情況下，其耗費(fèi)的成本卻能與核心商業(yè)分部相匹敵。在2019財(cái)年以65.80億元基本與核心商業(yè)的66.73億元持平，在2020財(cái)年以89.08億元超過核心商業(yè)的85.18億元。

表2：截至3月31日止年度按分部劃分的成本總額（單位：億元）

資料來(lái)源：公司公告，零壹智庫(kù)

云計(jì)算分部2021財(cái)年的經(jīng)調(diào)整EBITA虧損為1.66億元，2020財(cái)年為虧損14.14億元，新一財(cái)年虧損大大減少，主要因?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益所致。其中，2020年第四季度阿里云單季收入達(dá)161.15億元，同比增長(zhǎng)50.31%，經(jīng)調(diào)整EBITA實(shí)現(xiàn)盈利2400萬(wàn)元，這是阿里云自創(chuàng)建以來(lái)的首次盈利。2021年一季度，來(lái)自云計(jì)算業(yè)務(wù)收入為167.61億元，同比增長(zhǎng)37%，主要由互聯(lián)網(wǎng)、公共部門和金融行業(yè)客戶收入的增長(zhǎng)所推動(dòng)，經(jīng)調(diào)整EBITA實(shí)現(xiàn)盈利3.08億元，較上一季度上漲近12倍，而2020年同期為虧損1.79億元，該漲幅主要因?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益所致。

表3：2020-2021年，各分部經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)情況（單位：億元）

資料來(lái)源：公司公告，零壹智庫(kù)

近兩年阿里云單季收入的同比增長(zhǎng)率除2020年第三季度有所回升，整體呈放緩趨勢(shì)，2021年第一季度單季收入的同比增長(zhǎng)率較上一季度下降13.12%，首次跌破50%降至37.19%。根據(jù)公司公告，該季度云計(jì)算收入增長(zhǎng)放緩主要由于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的單一頭部客戶收入下降。該客戶于中國(guó)以外擁有具規(guī)模的業(yè)務(wù)，過去一直采用阿里云的海外云服務(wù)，基于非產(chǎn)品相關(guān)的要求，該客戶決定終止其國(guó)際業(yè)務(wù)與阿里云的關(guān)系。剔除此客戶，阿里云前十名非關(guān)聯(lián)公司客戶的收入貢獻(xiàn)合計(jì)不超過阿里云2021財(cái)年總收入的8%，由此可見阿里云的客戶結(jié)構(gòu)十分多元。

綜上，阿里云自2020年第四季度首次實(shí)現(xiàn)盈利以來(lái)，在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的推動(dòng)下，短期內(nèi)盈利增長(zhǎng)能力迅猛。但在年度收入增長(zhǎng)率及單季收入同比增長(zhǎng)率持續(xù)放緩，單一頭部客戶流失的情況下，阿里云能否保持其盈利能力仍有待觀察。

圖3：阿里云近兩財(cái)年單季收入及同比增長(zhǎng)率

資料來(lái)源：公司公告，零壹智庫(kù)

二、產(chǎn)品技術(shù)及服務(wù)客群

阿里云是典型的IaaS層的云計(jì)算服務(wù)供應(yīng)商，目前提供的產(chǎn)品服務(wù)主要有彈性計(jì)算、存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)庫(kù)、安全、大數(shù)據(jù)、人工智能、網(wǎng)絡(luò)與CDN、視頻服務(wù)、容器與中間件、開發(fā)與運(yùn)維、物聯(lián)網(wǎng)loT、混合云、企業(yè)應(yīng)用與云通信共十三大類。自主研發(fā)的安全和中間件產(chǎn)品、基于大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)的大規(guī)模計(jì)算服務(wù)和分析工具都使得阿里云在國(guó)內(nèi)的同行中獨(dú)樹一幟，具有下表所示的技術(shù)亮點(diǎn)：

表4：阿里云技術(shù)特點(diǎn)

資料來(lái)源：公司公告，零壹智庫(kù)

阿里云的服務(wù)不僅幫助客戶快速地在線構(gòu)建IT基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)而無(wú)需在本地部署，還借助領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)分析能力，高效處理上億數(shù)據(jù)維度的復(fù)雜計(jì)算任務(wù)，從而為其提供深入的數(shù)據(jù)洞察。

（一）金融機(jī)構(gòu)

當(dāng)前金融行業(yè)面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的迅速崛起，用戶行為發(fā)生了巨大轉(zhuǎn)變，業(yè)務(wù)增速難以預(yù)測(cè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融要求金融機(jī)構(gòu)的IT架構(gòu)快速、彈性、安全、可靠。金融機(jī)構(gòu)為了滿足用戶對(duì)網(wǎng)上查詢、交易等行為帶來(lái)的與日俱增的訪問，不得不在整體IT建設(shè)上投入更高的成本，而隨著設(shè)備的增加，交付時(shí)間周期邊長(zhǎng)，運(yùn)維難度也不斷增大。

對(duì)此，阿里云研發(fā)的阿里金融云服務(wù)以云計(jì)算為支撐，在杭州、上海、深圳設(shè)立金融云數(shù)據(jù)中心，幫助金融機(jī)構(gòu)的IT系統(tǒng)整合入云，實(shí)現(xiàn)快速交付，降低業(yè)務(wù)啟動(dòng)門檻。同時(shí)，金融云通過標(biāo)準(zhǔn)化的異地災(zāi)備、專線接入等增值服務(wù)，滿足金融業(yè)務(wù)在安全上的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而幫助金融客戶不再關(guān)注硬件設(shè)備的運(yùn)維，真正回歸到業(yè)務(wù)價(jià)值本身。

阿里金融云依托于阿里云強(qiáng)大的IaaS基礎(chǔ)設(shè)施，運(yùn)用自主研發(fā)的飛天分布式操作系統(tǒng)運(yùn)行數(shù)目繁多的云產(chǎn)品，主要分為移動(dòng)開發(fā)平臺(tái)和金融智能兩大塊，并以此為基礎(chǔ)形成定制化的行業(yè)方案，為銀行、保險(xiǎn)、證券等行業(yè)提供服務(wù)。

1、銀行

阿里金融云幫助銀行解除現(xiàn)有IT技術(shù)束縛，釋放源源不斷的金融創(chuàng)新能力。其實(shí)現(xiàn)的網(wǎng)上銀行應(yīng)用/數(shù)據(jù)架構(gòu)部署不依賴物理網(wǎng)點(diǎn)，突破網(wǎng)點(diǎn)輻射范圍限制，讓偏遠(yuǎn)地區(qū)的用戶也可以獲得金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)普惠金融，同時(shí)大幅降低網(wǎng)點(diǎn)和人工成本。通過各平臺(tái)及運(yùn)營(yíng)中臺(tái)技術(shù)支撐各個(gè)業(yè)務(wù)模塊。例如：基于數(shù)據(jù)的運(yùn)營(yíng)模式，利用數(shù)據(jù)模型識(shí)別和評(píng)估借款人的借款風(fēng)險(xiǎn)；通過開放平臺(tái)接入各種場(chǎng)景，實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)總線支持秒級(jí)風(fēng)控、智能營(yíng)銷。

近年來(lái)，阿里云與金融行業(yè)生態(tài)建設(shè)的速度不斷加快。到目前，通過專有云技術(shù)輸出模式，阿里金融云已經(jīng)為民生銀行、廣發(fā)銀行、浙商銀行、南京銀行、杭州銀行、蘇州銀行等近二十家銀行提供分布式和金融智能技術(shù)，累計(jì)為上百家銀行提供服務(wù)，全面覆蓋國(guó)有六大行和十二家股份制銀行。未來(lái)，阿里云計(jì)劃為超過5萬(wàn)家金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字化轉(zhuǎn)型的技術(shù)引擎，共同打造一個(gè)貫通金融與產(chǎn)業(yè)的生態(tài)圈。

2、保險(xiǎn)

阿里金融云是唯一擁有保險(xiǎn)系統(tǒng)從渠道外圍到核心，全系統(tǒng)上云、且監(jiān)管合規(guī)的云服務(wù)提供商。對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)阿里金融云針對(duì)不同子場(chǎng)景提供定制化解決方案。例如：電子保單方案、新開保險(xiǎn)公司核心上云方案、壽險(xiǎn)核心上云方案。

到目前，阿里云已與國(guó)內(nèi)超過60%的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展合作，中國(guó)太平洋保險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、中華保險(xiǎn)、中再巨災(zāi)管理公司、華夏保險(xiǎn)、中韓人壽等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都已和阿里云合作搭建線上運(yùn)營(yíng)體系，啟動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之旅。

3、其他金融機(jī)構(gòu)

除了銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)，阿里金融云也為證券公司提供證券智能營(yíng)銷方案和證券行情上云方案，提升證券公司的業(yè)務(wù)能力。同時(shí)，阿里金融云還為小貸、典當(dāng)、擔(dān)保、眾籌等小微金融企業(yè)提供定制化的云計(jì)算服務(wù)，例如：互聯(lián)網(wǎng)金融方案、互聯(lián)網(wǎng)金融安全方案、金融直播方案。

（二）其他機(jī)構(gòu)

阿里云的云計(jì)算技術(shù)、新零售供應(yīng)鏈管理及營(yíng)銷系統(tǒng)，與阿里巴巴多樣化的商業(yè)平臺(tái)及對(duì)消費(fèi)者的深入洞察產(chǎn)生的數(shù)據(jù)相結(jié)合，形成了幫助企業(yè)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心基礎(chǔ)能力。

除了為金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)以外，阿里云在新零售、數(shù)字政府、教育、醫(yī)療健康等方面持續(xù)發(fā)力，推動(dòng)企業(yè)上云，拓展銷售渠道、降低運(yùn)營(yíng)成本。

三、云計(jì)算行業(yè)情況

云計(jì)算（cloud computing）是分布式計(jì)算的一種，指的是通過網(wǎng)絡(luò)“云”將巨大的數(shù)據(jù)處理程序分解成無(wú)數(shù)個(gè)小程序，通過多部服務(wù)器組成的系統(tǒng)進(jìn)行處理和分析得到結(jié)果并返回給用戶。云計(jì)算的商業(yè)本質(zhì)是一種資源租賃，廠商通過購(gòu)買服務(wù)器、建設(shè)數(shù)據(jù)中心提供云計(jì)算服務(wù)，線上的客戶按需租賃計(jì)算資源、存儲(chǔ)資源以及購(gòu)買增值服務(wù)。對(duì)于客戶而言，云計(jì)算服務(wù)能夠大大節(jié)省購(gòu)置服務(wù)器、設(shè)備廠房、雇傭運(yùn)維人員的費(fèi)用，是一種性價(jià)比很高的選擇。

云計(jì)算具有虛擬化、規(guī)?；?、高可靠性、高可擴(kuò)展性、按需服務(wù)及成本低六大特點(diǎn)，作為一個(gè)龐大的線上資源池，使用者可以在任意位置根據(jù)需要來(lái)購(gòu)買可靠的服務(wù)，而無(wú)需自己承擔(dān)購(gòu)置數(shù)據(jù)中心的高昂成本。在未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)中，云計(jì)算將會(huì)成為一種隨時(shí)、隨地，且根據(jù)需要而提供的公共服務(wù)。

高效的綠色數(shù)據(jù)中心以及能支持不同互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的大規(guī)模分布式存儲(chǔ)和計(jì)算是營(yíng)造下一代互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)最基本的核心技術(shù)。阿里云致力于打造公共、開放的云計(jì)算服務(wù)平臺(tái)，并將借助技術(shù)的創(chuàng)新，不斷提升計(jì)算能力與規(guī)模效益，將云計(jì)算變成真正意義上的公共服務(wù)。

（一）云計(jì)算市場(chǎng)巨大

Gartner研究數(shù)據(jù)表明，2019年，全球云計(jì)算市場(chǎng)（IaaS/PaaS/SaaS）規(guī)模達(dá)到1883億美元，增速20.86%。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年市場(chǎng)平均增長(zhǎng)率在18%左右，到2023年市場(chǎng)規(guī)模超過3500億美元。不同產(chǎn)業(yè)對(duì)云計(jì)算服務(wù)需求的不斷增長(zhǎng)，云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，為云計(jì)算服務(wù)提供商帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。

圖4：2018年以來(lái)全球云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率（單位：億美元）

資料來(lái)源：Gartner，零壹智庫(kù)

（二）新冠疫情催化云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈

Synergy研究數(shù)據(jù)表明，COVID-19推動(dòng)了企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式的改變并加速了從本地部署到基于云服務(wù)的過渡，全球企業(yè)2020年第三季度在云服務(wù)商的支出出現(xiàn)明顯反彈，大幅增長(zhǎng)約15億美元。2020年第三季度，全球企業(yè)在云基礎(chǔ)架構(gòu)服務(wù)（IaaS，PaaS和托管私有云服務(wù)）和SaaS上的支出達(dá)到650億美元，比2019年第三季度增長(zhǎng)28%。PaaS在三大云服務(wù)市場(chǎng)中繼續(xù)保持最高的增速水平，在第三季度達(dá)到了37%。

圖5：2019Q1-2020Q3全球云服務(wù)支出變化（十億美元）

資料來(lái)源：Synergy

隨著新基建的逐步推進(jìn)、5G技術(shù)的落地、大數(shù)據(jù)及人工智能等技術(shù)的發(fā)展，同時(shí)在疫情的催化下，云需求激增，2020年中國(guó)公有云服務(wù)市場(chǎng)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。IDC發(fā)布的《中國(guó)公有云服務(wù)市場(chǎng)（2020上半年）跟蹤》報(bào)告顯示，2020H1中國(guó)公有云服務(wù)整體市場(chǎng)規(guī)模（IaaS/PaaS/SaaS）達(dá)到84億美元，同比增長(zhǎng)51%。其中IaaS市場(chǎng)同比增長(zhǎng)57.1%，PaaS市場(chǎng)同比增長(zhǎng)64.4%。

根據(jù)安信證券，高速增長(zhǎng)的原因主要包括：

疫情刺激下的線上娛樂、消費(fèi)、學(xué)習(xí)、辦公、協(xié)作、交付等業(yè)務(wù)需求激增；

疫情刺激下的線上娛樂、消費(fèi)、學(xué)習(xí)、辦公、協(xié)作、交付等業(yè)務(wù)需求激增；

新基建加速了云數(shù)據(jù)中心的建設(shè)投資和開服進(jìn)度，也推動(dòng)了云、AI、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在工業(yè)、金融等行業(yè)的融合應(yīng)用；

泛政府行業(yè)投資拉動(dòng)了云服務(wù)在智慧政務(wù)、智慧醫(yī)療、智慧交通等領(lǐng)域的應(yīng)用；

新基建加速了云數(shù)據(jù)中心的建設(shè)投資和開服進(jìn)度，也推動(dòng)了云、AI、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在工業(yè)、金融等行業(yè)的融合應(yīng)用；

泛政府行業(yè)投資拉動(dòng)了云服務(wù)在智慧政務(wù)、智慧醫(yī)療、智慧交通等領(lǐng)域的應(yīng)用；

值得注意的是雖然上半年數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，但因疫情高峰過后線上業(yè)務(wù)場(chǎng)景需求有所減弱，二季度與一季度增速相比有所下滑。據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)調(diào)查顯示，2020年中國(guó)云計(jì)算產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)可達(dá)1619億元，同比增速在25%以上。至2021年，有望繼續(xù)保持高增長(zhǎng)趨勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)可超2000億元。

（三）競(jìng)爭(zhēng)格局群雄割據(jù)

在云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)市場(chǎng)，主要云提供商的主導(dǎo)地位在公有云領(lǐng)域更為明顯。Synergy發(fā)布的報(bào)告顯示，2020年第三季度亞馬遜在云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)市場(chǎng)的份額保持在33%左右，而微軟的市場(chǎng)份額超過了18%，兩者繼續(xù)占據(jù)著全球市場(chǎng)50%以上的份額。谷歌、阿里巴巴和騰訊的增長(zhǎng)速度都超過了整體市場(chǎng)，并在不斷擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，這三家公司合計(jì)占據(jù)17%的市場(chǎng)份額。前五家云提供商控制了近80%的市場(chǎng)份額，中小廠商的生存空間減少。

圖6：2020Q3全球云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

資料來(lái)源：Synergy

就IaaS全球市場(chǎng)而言，2015年以來(lái)IaaS市場(chǎng)份額排名前四的廠商均為亞馬遜、微軟、阿里巴巴及谷歌。同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示四家企業(yè)合計(jì)占比持續(xù)上升，其他廠商的市場(chǎng)占比有所下降，表明市場(chǎng)集中度有所提升。和IaaS全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局相似，IaaS國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也主要由特定幾個(gè)廠商占據(jù)，其他廠商的市場(chǎng)份額不斷被壓縮。

同時(shí)，全球及國(guó)內(nèi)兩大IaaS巨頭亞馬遜AWS和阿里云收入增速仍維持較高水平，但有所下滑。阿里云較AWS的增速更快，截至2020年第三季度，阿里云增長(zhǎng)率為60%，而AWS則為29%。AWS和阿里云分別是全球和國(guó)內(nèi)份額第一的廠商，但兩者收入差距顯著，2020年第三季度AWS實(shí)現(xiàn)營(yíng)收116億美元，而同期阿里云實(shí)現(xiàn)營(yíng)收149億元人民幣，不足AWS的20%。

四、機(jī)遇與挑戰(zhàn)

（一）機(jī)遇

1.云計(jì)算市場(chǎng)龐大

Gartner研究數(shù)據(jù)表明，2019年，全球云計(jì)算市場(chǎng)（IaaS/PaaS/SaaS）規(guī)模達(dá)到1883億美元，增速20.86%。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年市場(chǎng)平均增長(zhǎng)率在18%左右，到2023年市場(chǎng)規(guī)模超過3500億美元。據(jù)中國(guó)信息通信研究院數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)云計(jì)算整體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1334億元，增速38.6%。其中，公有云市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到689億元，相比2018年增長(zhǎng)57.6%，預(yù)計(jì)2020-2022年仍將處于快速增長(zhǎng)階段，到2023年市場(chǎng)規(guī)模將超過2300億元。私有云市場(chǎng)規(guī)模達(dá)645億元，較2018年增長(zhǎng)22.8%，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，到2023年市場(chǎng)規(guī)模將接近1500億元。

2.阿里云競(jìng)爭(zhēng)力位于世界前列

近年來(lái)，阿里云的國(guó)際市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升，根據(jù)Gartner發(fā)布的2020年全球公有云IaaS市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)占有率排名前四的分別為亞馬遜AWS（40.8%）、微軟Azure（19.7%）、阿里云（9.5%）、谷歌云（6.1%）。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看，阿里云則以40.60%的市場(chǎng)占有率排名第一，相對(duì)于華為、電信等國(guó)內(nèi)企業(yè)具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

3.阿里云財(cái)務(wù)狀況扭轉(zhuǎn)

2020年第四季度阿里云單季收入達(dá)161.15億元，同比增長(zhǎng)50.31%，經(jīng)調(diào)整EBITA實(shí)現(xiàn)盈利2400萬(wàn)元，達(dá)成自創(chuàng)建以來(lái)的首次盈利。截至2021年3月31日，阿里云計(jì)算業(yè)務(wù)第一季度收入為167.61億元，同比增長(zhǎng)37%，經(jīng)調(diào)整EBITA實(shí)現(xiàn)盈利3.08億元，較上一季度的0.24億元上漲近12倍。自實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)以來(lái)，阿里云的營(yíng)收穩(wěn)步上升，成本增加卻較少，使得盈利能力大大增強(qiáng)。

4.云計(jì)算技術(shù)壁壘高

云計(jì)算具有很高的行業(yè)壁壘，外部競(jìng)爭(zhēng)者如果沒有足夠強(qiáng)大的財(cái)力與人力資源，很難進(jìn)入該行業(yè)。阿里云在研發(fā)初期，每年投入的成本高達(dá)數(shù)千億元，一度與核心商業(yè)業(yè)務(wù)成本持平。經(jīng)過近十二年的堅(jiān)持，阿里云目前已經(jīng)搭建起比較完備的IaaS產(chǎn)品體系，后續(xù)研發(fā)壓力減少，同時(shí)，阿里云的云計(jì)算技術(shù)先進(jìn)，能夠與國(guó)際頭部廠商相對(duì)抗。短期內(nèi)，阿里云的競(jìng)爭(zhēng)壓力較小。

（二）挑戰(zhàn)

1.進(jìn)一步提升自身競(jìng)爭(zhēng)力

盡管阿里云擁有先進(jìn)、強(qiáng)大的云計(jì)算技術(shù)，已經(jīng)建設(shè)完備的云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施，但其定位仍為IaaS（注：基礎(chǔ)架構(gòu)即服務(wù)），相對(duì)于PaaS（注：平臺(tái)即服務(wù)）和SaaS（注：軟件即服務(wù)）來(lái)說(shuō)，提供的服務(wù)最為基礎(chǔ)，與實(shí)際場(chǎng)景的應(yīng)用仍存在一定程度的脫節(jié)，需要花費(fèi)較大的成本來(lái)形成定制化方案。阿里云應(yīng)進(jìn)一步提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，積極建設(shè)PaaS和SaaS，搶占市場(chǎng)，努力發(fā)展成為專業(yè)且全面、既有深度又有廣度的云計(jì)算服務(wù)供應(yīng)商。

2.對(duì)標(biāo)國(guó)際頭部廠商

阿里云毫無(wú)疑問已經(jīng)國(guó)內(nèi)云計(jì)算服務(wù)供應(yīng)商中的佼佼者，但反觀國(guó)際市場(chǎng)，亞馬遜AWS和微軟Azure仍占據(jù)著近六成的市場(chǎng)份額。阿里云如果要成為世界級(jí)的云計(jì)算服務(wù)供應(yīng)商，在不斷拓寬市場(chǎng)渠道的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)繼續(xù)發(fā)力技術(shù)研發(fā)，進(jìn)一步深耕云計(jì)算基礎(chǔ)技術(shù)，夯實(shí)底層架構(gòu)，從自身技術(shù)和渠道拓展兩方面去掠奪國(guó)際頭部廠商的市場(chǎng)份額。

騰訊云：

發(fā)力垂直領(lǐng)域，共建SaaS“千帆生態(tài)”

一、騰訊云發(fā)展歷程及經(jīng)營(yíng)狀況

騰訊云是騰訊集團(tuán)的云計(jì)算品牌，面向全球政企和個(gè)人開發(fā)者提供云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)產(chǎn)品與服務(wù)。其在社交網(wǎng)絡(luò)、數(shù)字營(yíng)銷和游戲領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢(shì)。騰訊云具有較強(qiáng)的混合云部署能力，致力于構(gòu)建開放共贏的云端生態(tài)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，助力各行各業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化升級(jí)。

根據(jù)騰訊2020年財(cái)報(bào)顯示，騰訊云保持了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)：支持了國(guó)內(nèi)半數(shù)新發(fā)行游戲，在游戲行業(yè)市占率第一；服務(wù)了國(guó)內(nèi)數(shù)量最多的主流電商平臺(tái)，覆蓋了國(guó)內(nèi)90%的音視頻客戶，視頻云解決方案市場(chǎng)份額位列行業(yè)第一。騰訊云已聯(lián)合超過8000家伙伴，共同服務(wù)了超過30萬(wàn)家企業(yè)客戶，為20多個(gè)行業(yè)提供了超過300個(gè)行業(yè)解決方案，共同創(chuàng)造的市場(chǎng)營(yíng)收達(dá)到百億規(guī)模。

（一）騰訊云：中國(guó)公有云市占率第二，SaaS排第四

云計(jì)算是一種按使用量付費(fèi)的模式，包括三個(gè)層次的服務(wù)：IaaS（Infrastructure as a Service， 基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)）、PaaS（Platform as a Service，平臺(tái)即服務(wù)）以及 SaaS（Software as a Service，軟件即服務(wù)）。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)公有云服務(wù)整體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到193.8億美元（1257.76億人民幣），約占全球市場(chǎng)規(guī)模的6.2%，同比增長(zhǎng)50.4%，為全球各區(qū)域中增速最高地區(qū)。從云服務(wù)結(jié)構(gòu)上看，2020年，中國(guó)公有云中IaaS、PaaS、SaaS的市場(chǎng)規(guī)模占比分別為61.6%、12.9%和25.5%，目前國(guó)內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍以IaaS為主，SaaS產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)比較薄弱，尚未形成比擬歐美市場(chǎng)的成熟產(chǎn)業(yè)鏈和專業(yè)化分工。

2020年第四季度中國(guó)公有云 IaaS市場(chǎng)份額前五依次是阿里云（40.6%）、騰訊云（11.0%）、華為云（11.0%）、中國(guó)電信（8.7%）、亞馬遜 AWS（6.0%），市場(chǎng)格局穩(wěn)固，Top5 服務(wù)商占據(jù)超過70%市場(chǎng)份額。

騰訊在SaaS的布局相對(duì)較強(qiáng)，2020年第一季度以2.6%的市占率并列第四，依靠To C端社交和音視頻領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，誕生了企業(yè)微信和騰訊會(huì)議兩款用戶體量較大的產(chǎn)品。其余4位分別是金蝶（5.8%）、用友網(wǎng)絡(luò)（5.3%）、Salesforce（5.3%）、SAP（2.6%）。

圖1 全球及中國(guó)云服務(wù)市場(chǎng)情況

資料來(lái)源：IDC、零壹智庫(kù)

（二）十年發(fā)展路，助力轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

騰訊云的發(fā)展歷程可以分為四個(gè)階段：通訊巨頭為云服務(wù)奠基前期流量基礎(chǔ)，對(duì)準(zhǔn)開發(fā)需求，由內(nèi)向外逐步開放，啟動(dòng)“云+”計(jì)劃新舉措百億打造生態(tài)圈，轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

萌芽期（2006年-2010年），社交及游戲產(chǎn)品高速發(fā)展，為騰訊云服務(wù)奠定流量基礎(chǔ)。自2005年起，騰訊內(nèi)部項(xiàng)目逐漸上云，2010年2月，騰訊宣布向開放平臺(tái)上的合作伙伴開放提供云服務(wù)，主要為網(wǎng)頁(yè)游戲開發(fā)者提供云基礎(chǔ)設(shè)施。

創(chuàng)業(yè)期（2011年-2013年），騰訊內(nèi)部全面上云，實(shí)現(xiàn)對(duì)外能力輸出。2011年伴隨微信發(fā)布，騰訊云對(duì)準(zhǔn)開發(fā)需求，著力發(fā)展云儲(chǔ)存業(yè)務(wù)，2012年實(shí)現(xiàn)內(nèi)部事業(yè)群的完全無(wú)線化，2013年騰訊云隨即宣布全面開放，實(shí)現(xiàn)由內(nèi)向外的發(fā)展。

成長(zhǎng)期（2014年-2016年），騰訊云打造“云+”生態(tài)圈，緊跟云服務(wù)出海浪潮。2015年騰訊云啟動(dòng)“云+”計(jì)劃，斥資百億打造云平臺(tái)及建設(shè)生態(tài)體系，發(fā)展2000家云計(jì)算生態(tài)服務(wù)商；2016年，騰訊云宣布出海計(jì)劃，新加坡數(shù)據(jù)中心開服，并于同年成立AI-Lab。

擴(kuò)張期（2017年-至今），領(lǐng)軍智能云，轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。2018年9月，騰訊組織架構(gòu)調(diào)整將企業(yè)微信與微信整合建立CSIG（云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群），以騰訊云為核心，聚合騰訊分散在不同部門的 2B 業(yè)務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化騰訊云對(duì)外的能力，轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

（三）云計(jì)算營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，未來(lái)預(yù)期利潤(rùn)率良好

根據(jù)光大證券估計(jì)，騰訊云2020年?duì)I收為259.7億元，占騰訊當(dāng)年總營(yíng)收的5.3%，同比增長(zhǎng)51%，預(yù)計(jì)2018年至2022年復(fù)合年均增長(zhǎng)率（CAGR）達(dá)到48%，增長(zhǎng)速度略高于阿里云。但在總體營(yíng)收上，騰訊云約占阿里云服務(wù)2021財(cái)年（2020年3月至2021年3月）營(yíng)收的43%，距離趕超阿里云仍有較大空間。相比阿里云2021財(cái)年?duì)I收達(dá)601.2億元，同比增長(zhǎng)50%，騰訊云仍有較大空間。

根據(jù)中信證券測(cè)算， 2020-2022 年騰訊云毛利率仍將為負(fù)，分別為-14%、-7%和-7%。但隨著網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)、可用區(qū)的逐步提升，預(yù)計(jì)騰訊云在中長(zhǎng)期將進(jìn)一步提升盈利能力，參考亞馬遜AWS業(yè)務(wù)近年來(lái)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率30%左右的水平，預(yù)計(jì)未來(lái)騰訊云服務(wù)成熟后，利潤(rùn)率也能夠達(dá)到30%。騰訊云尚未單獨(dú)披露數(shù)據(jù)，參照競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手阿里云，2021財(cái)年的經(jīng)營(yíng)虧損為90.50億元，經(jīng)調(diào)整EBITA虧損1.66億元，盈利之路道阻且長(zhǎng)。

同時(shí)，騰訊 SaaS 業(yè)務(wù)、騰訊生態(tài)等亦將對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)形成有力支撐。根據(jù)騰訊財(cái)報(bào)顯示，2019第四季度，騰訊云付費(fèi)客戶數(shù)已經(jīng)超過 100 萬(wàn)。2020年騰訊云在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額18%左右，在游戲類公有云視頻云、資訊社交、交通出行等垂直領(lǐng)域市占率第一。相比較而言， 2020年阿里云在工業(yè)云市場(chǎng)、數(shù)字政府市場(chǎng)、金融云市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯，均排名市場(chǎng)第一（數(shù)據(jù)來(lái)源：IDC）。

圖2 騰訊云與阿里云營(yíng)收對(duì)比

注：2021年阿里云服務(wù)營(yíng)收為高盛預(yù)估2022財(cái)年數(shù)據(jù)（2021年3月至2022年3月），2021年騰訊云營(yíng)收為光大證券預(yù)估數(shù)據(jù)

資料來(lái)源：高盛、光大證券、零壹智庫(kù)

二、騰訊云核心競(jìng)爭(zhēng)力

騰訊云的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：首先是依靠一云多端，發(fā)揮C2B優(yōu)勢(shì)，基于底層完備的 IaaS+PaaS 基礎(chǔ)設(shè)施能力，騰訊多年以來(lái)積累的龐大流量入口，騰訊云在價(jià)格、用戶獲取、生態(tài)建設(shè)等層面進(jìn)行積極擴(kuò)張。騰訊云產(chǎn)品從 IaaS 到 SaaS 實(shí)現(xiàn)全鏈條覆蓋，300多款產(chǎn)品共筑騰訊云形成完整的產(chǎn)品體系。在IaaS 層面，騰訊提供基礎(chǔ)的計(jì)算、存儲(chǔ)功能，同時(shí)在IaaS基礎(chǔ)上持續(xù)強(qiáng)化 PaaS 能力，提供數(shù)據(jù)平臺(tái)、AI 平臺(tái)、即時(shí)通信等相關(guān)的 PaaS 能力。

其次是在SaaS能力上，內(nèi)部自有SaaS平臺(tái)企業(yè)微信、騰訊會(huì)議、微信小程序成為連接企業(yè)和個(gè)人的有效窗口，基于騰訊社交與音視頻能力，在 SaaS 層面針對(duì)協(xié)同辦公、視頻會(huì)議，推出騰訊會(huì)議、企業(yè)微信等 SaaS 產(chǎn)品。形成了完整的云計(jì)算產(chǎn)品體系，同時(shí)通過整體云生態(tài)體系，實(shí)現(xiàn)從 IaaS 到 SaaS 的協(xié)同。對(duì)外吸引頭部SaaS廠商加入千帆計(jì)劃，通過投資、技術(shù)合作和分銷合作等方式開展深入合作，擴(kuò)大行業(yè)覆蓋面，助力中小企業(yè)上云。

最后是持續(xù)深耕垂類應(yīng)用場(chǎng)景，為游戲、音視頻等優(yōu)勢(shì)行業(yè)用戶提供192個(gè)業(yè)務(wù)完善的解決方案。騰訊云強(qiáng)化場(chǎng)景思維，結(jié)合特定場(chǎng)景推出整套行業(yè)解決方案和技術(shù)解決方案，助力用戶安全高效上云。目前騰訊云正在大力擴(kuò)展金融、政府以及泛娛樂產(chǎn)業(yè)客戶，此外騰訊云依托微信所構(gòu)建的支付、電商以及小程序體系，亦在線下零售、金融領(lǐng)域進(jìn)行拓展，同時(shí)依靠健康碼等，亦在數(shù)字政府領(lǐng)域占據(jù)一席之地。

圖3 騰訊云核心競(jìng)爭(zhēng)力

資料來(lái)源：零壹智庫(kù)

（一）核心競(jìng)爭(zhēng)力1：騰訊云IaaS夯實(shí)基礎(chǔ)能力，PaaS發(fā)力垂類領(lǐng)域

1. IaaS和PaaS布局情況

根據(jù)中國(guó)信通院2021年5月數(shù)據(jù)，騰訊云在IaaS基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，已經(jīng)占據(jù)了全國(guó)TOP3的位置，當(dāng)前的可用區(qū)域和可用網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)數(shù)量已經(jīng)基本接近阿里云的水平。2021年騰訊云全球可用區(qū)達(dá)到67個(gè)，其中中國(guó)境內(nèi)41個(gè)；全球CDN（內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)）節(jié)點(diǎn)超過2800個(gè)，其中國(guó)內(nèi)節(jié)點(diǎn)（包括港澳臺(tái)地區(qū)）2000余個(gè)，海外節(jié)點(diǎn)數(shù)量超過阿里云。

根據(jù)騰訊云官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，云基礎(chǔ)設(shè)施IaaS的全球化部署方面，騰訊云目前已經(jīng)在全球27個(gè)地理區(qū)域，運(yùn)營(yíng)著67個(gè)可用區(qū)。其中，海外數(shù)據(jù)中心已經(jīng)落地韓國(guó)、日本、印度、新加坡、美國(guó)、德國(guó)、俄羅斯、加拿大、泰國(guó)等眾多國(guó)家。騰訊云成為當(dāng)前海外布局速度最快的，也是分布區(qū)域最廣的云服務(wù)商之一。

圖4 騰訊云與阿里云可用區(qū)及CDN節(jié)點(diǎn)數(shù)量對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：騰訊云官網(wǎng)、阿里云官網(wǎng)、零壹智庫(kù)

2. IaaS和PaaS產(chǎn)品特點(diǎn)

騰訊云在IaaS不斷夯實(shí)基礎(chǔ)能力，增強(qiáng)云計(jì)算底層基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的能力。目前，騰訊云已經(jīng)在計(jì)算、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)、CDN、數(shù)據(jù)庫(kù)等方面，建立起完整的產(chǎn)品體系。依托騰訊在內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)，騰訊云在 CDN 及網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，強(qiáng)化在內(nèi)容分發(fā)、帶寬等的能力，形成獨(dú)特的 IaaS 能力。

在 PaaS 層面，騰訊云在垂直領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)帶動(dòng)了業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。騰訊云在信息安全、數(shù)據(jù)分析、垂直類應(yīng)用等領(lǐng)域發(fā)力，同時(shí)依托在即時(shí)通信以及影音的布局，強(qiáng)化通訊、視頻、直播、 游戲、金融等方面接入能力，形成在部分垂類領(lǐng)域的 PaaS 核心競(jìng)爭(zhēng)力。

表1 騰訊云IaaS和PaaS主要產(chǎn)品

資料來(lái)源：騰訊云官網(wǎng)、零壹智庫(kù)

（二）核心競(jìng)爭(zhēng)力2：騰訊云SaaS構(gòu)建合作生態(tài)

1. 自研SaaS產(chǎn)品以騰訊會(huì)議和企業(yè)微信為核心抓手

以騰訊會(huì)議和企業(yè)微信等為代表的自研SaaS產(chǎn)品充分發(fā)揮在辦公與通信領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。2019年12月底，騰訊會(huì)議發(fā)布，疫情的到來(lái)促使企業(yè)和個(gè)人對(duì)遠(yuǎn)程會(huì)議的需求增長(zhǎng)。騰訊2020年財(cái)報(bào)顯示，騰訊會(huì)議上線245天用戶即突破1個(gè)億，成為國(guó)內(nèi)最先突破一億用戶的視頻會(huì)議產(chǎn)品，2020年底騰訊會(huì)議已成為中國(guó)最大規(guī)模的獨(dú)立云會(huì)議應(yīng)用。

企業(yè)微信是騰訊微信團(tuán)隊(duì)為企業(yè)打造的通信與辦公工具，預(yù)設(shè)輕OA應(yīng)用，提供豐富的第三方應(yīng)用供企業(yè)選用。同時(shí)，企業(yè)微信開放超過200個(gè)API支持企業(yè)接入自有應(yīng)用，獨(dú)有支持與微信消息互通、連接小程序和企業(yè)支付能力。截至2020年底，企業(yè)微信已經(jīng)服務(wù)超過550萬(wàn)企業(yè)客戶，企業(yè)微信活躍用戶數(shù)達(dá)到了1.3億，并與超過4億微信用戶連接。

2. 堅(jiān)持賦能微信小程序，吸引中小企業(yè)上云

小程序作為微信基礎(chǔ)功能外延的重要基礎(chǔ)工具，已經(jīng)具備超過8億的活躍用戶，MAU 超過 500 萬(wàn)的小程序已經(jīng)達(dá)到 1200 余個(gè)。而隨著在電商、直播、營(yíng)銷以及基于二維碼的接入渠道，小程序已經(jīng)逐步成為中小企業(yè)數(shù)字化的核心工具，小程序與二維碼協(xié)同，將微信流量導(dǎo)入到微信小商店以及企業(yè)微信，騰訊云通過接入小程序，有望吸引大量中長(zhǎng)尾企業(yè)上云。

圖5 微信小程序DAU（億人）及滲透率

資料來(lái)源：QuestMobile、零壹智庫(kù)

3. 對(duì)外推出SaaS 千帆計(jì)劃，共建第三方服務(wù)平臺(tái)“千帆云市場(chǎng)”

2021年4月26日，騰訊在“全球數(shù)字生態(tài)大會(huì)成都峰會(huì)”上提出SaaS“千帆計(jì)劃2.0”，具體內(nèi)容包括“一云一端三大項(xiàng)目”。其中，“一云”代表騰訊云為SaaS企業(yè)提供的基礎(chǔ)設(shè)施和底層技術(shù)支持；“一端”代表企業(yè)微信為SaaS企業(yè)提供C2B的連接場(chǎng)景；“三大項(xiàng)目”則代表SaaS加速器、SaaS技術(shù)聯(lián)盟和SaaS臻選，分別提供資本、技術(shù)和銷售支持。

圖6 騰訊云首批SaaS加速器項(xiàng)目投資分布

資料來(lái)源：騰訊云官網(wǎng)、零壹智庫(kù)

此外，騰訊云還設(shè)立第三方服務(wù)平臺(tái)“千帆云市場(chǎng)”為廣大中小微企業(yè)提供上云服務(wù)。云市場(chǎng)聯(lián)合眾多合作伙伴ISV (獨(dú)立軟件開發(fā)商)、 SaaS 服務(wù)提供商、云解決方案提供商等共同打造云服務(wù)生態(tài)，提供微信小程序、網(wǎng)站建設(shè)、基礎(chǔ)軟件、專家服務(wù)、企業(yè)應(yīng)用、安全、API 服務(wù)等7種。截至2021年8月，“千帆計(jì)劃”已吸引了100多家合作伙伴加入，覆蓋30多種類型和行業(yè)。前期引入項(xiàng)目以通用型 SaaS 為主，包括 CRM、ERP、營(yíng)銷、法務(wù)等類型。

圖7 騰訊千帆云市場(chǎng)

資料來(lái)源：騰訊云官網(wǎng)、零壹智庫(kù)

（三）騰訊云核心競(jìng)爭(zhēng)力3：面向豐富業(yè)務(wù)場(chǎng)景，提供整套解決方案

騰訊云面向豐富的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，提供整套行業(yè)和技術(shù)解決方案，助力客戶安全高效上云。重點(diǎn)布局與騰訊生態(tài)密切相關(guān)的相關(guān)行業(yè)，提供完整的生態(tài)上云方案，如游戲、金融、教育、大數(shù)據(jù)、智慧零售、小程序等。

此外基于微信生態(tài)，騰訊云提供優(yōu)化的上云方案，包括提供騰訊云訪問微信接口的專屬BGP鏈路；采用內(nèi)網(wǎng)通信，達(dá)到高速互聯(lián)，同平臺(tái)無(wú)縫對(duì)接；將支付、H5 等常用微信功能進(jìn)行優(yōu)化加速，提升微信流量以及中小企業(yè)用戶的云使用量。

1. 金融云場(chǎng)景

騰訊金融云根據(jù)金融企業(yè)對(duì)合規(guī)性，隔離性等不同的要求，提供兩類業(yè)務(wù)托管區(qū)：一類是針對(duì)保險(xiǎn)、銀行、消費(fèi)金融、證券、基金等金融機(jī)構(gòu)，提供符合人民銀行和銀監(jiān)合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的金融專區(qū)，專區(qū)為獨(dú)立的金融行業(yè)專用機(jī)房，安全隔離和防護(hù)要求以及運(yùn)維要求均為騰訊云內(nèi)最高標(biāo)準(zhǔn)。另一類針對(duì)小貸、眾籌、金融網(wǎng)銷渠道等互聯(lián)網(wǎng)金融客戶，在騰訊云現(xiàn)有公有云可用區(qū)中購(gòu)買云服務(wù)資源，提供安全登錄，更高的安全防護(hù)級(jí)別，以及客戶服務(wù)級(jí)別。

基于騰訊公有云成熟產(chǎn)品體系推出的專有云平臺(tái)，支持私有化輸出，具有高可用、統(tǒng)一管控、行業(yè)合規(guī)的特點(diǎn)，提供數(shù)字化轉(zhuǎn)型所需的云化技術(shù)、大數(shù)據(jù)、AI 等全面能力，為金融機(jī)構(gòu)客戶提供專業(yè)一體化的私有云解決方案。提供9大產(chǎn)品線，超過 50 個(gè)自主可控產(chǎn)品模塊，客戶共同深耕互聯(lián)網(wǎng)金融場(chǎng)景，按需提供銀行所需要的互聯(lián)網(wǎng)能力。

此外騰訊云還提供企業(yè)級(jí)區(qū)塊鏈服務(wù) TBaaS，可一鍵式快速部署接入、擁有去中心化信任機(jī)制、支持私有鏈、聯(lián)盟鏈或多鏈，擁有私有化部署與豐富的運(yùn)維管理等特色能力，專注于將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在供應(yīng)鏈金融、可信數(shù)據(jù)交換、可信存證場(chǎng)景下。

騰訊云攜手業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)金融軟件服務(wù)商，為銀行、保險(xiǎn)、證券、消費(fèi)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)量身定制服務(wù)，目前主要合作伙伴分為兩個(gè)部分，一類是軟件等科技公司，包括東華軟件、北明軟件、中科軟科技、信雅達(dá)、屹通信息、神州新橋、銀信科技等；另一類是銀行、保險(xiǎn)及互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，包括中國(guó)銀行、招商銀行、華夏銀行、微眾銀行、招聯(lián)金融、京東金融等。

在銀行合作案例方面，騰訊云和中國(guó)銀行在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、智能風(fēng)控、智能客服等領(lǐng)域深度合作；騰訊云和中國(guó)建設(shè)銀行共同成立“建設(shè)銀行-騰訊金融科技聯(lián)合創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室”。在保險(xiǎn)合作案例方面，騰訊云和中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)在專屬云建設(shè)方面全面合作，實(shí)現(xiàn)人?！靶乱淮畔⑾到y(tǒng)架構(gòu)”轉(zhuǎn)型。海通證券基于騰訊云構(gòu)建混合云架構(gòu)實(shí)現(xiàn)行情資訊分發(fā)；國(guó)泰君安證券應(yīng)用騰訊云翻譯君、OCR識(shí)別、藍(lán)鯨、公有云等產(chǎn)品。

表2 騰訊金融云（不完全統(tǒng)計(jì)）

資料來(lái)源：騰訊官網(wǎng)、零壹智庫(kù)

2. 消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景

以音視頻為代表的騰訊內(nèi)容快速增長(zhǎng)，訂閱用戶超越 2 億，騰訊視頻付費(fèi)用戶超過愛奇藝達(dá) 1.14 億，騰訊云服務(wù)的一大優(yōu)勢(shì)也集中表現(xiàn)在音視頻領(lǐng)域。依托云點(diǎn)播VOD、視頻處理MPS、極速高清TSC、云直播CSS等多種產(chǎn)品，支持直播、在線視頻、線上教育、遠(yuǎn)程咨詢等多種場(chǎng)景，合作對(duì)象包括CCTV、深圳市委組織部、拼多多、快手、斗魚等。

表3 騰訊云音視頻場(chǎng)景應(yīng)用方案（不完全統(tǒng)計(jì)）

資料來(lái)源：騰訊云官網(wǎng)、零壹智庫(kù)

三、機(jī)遇與挑戰(zhàn)

騰訊自2018 年以來(lái)全面強(qiáng)化云與企業(yè)業(yè)務(wù)，并在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)居行業(yè) TOP 2， 收入體量?jī)H次于阿里云。參考?xì)W美市場(chǎng)以及 AWS 等巨頭過去數(shù)年的發(fā)展歷史， 中信證券預(yù)計(jì)，中期國(guó)內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)有望保持30%以上的增速。作為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主流廠商，騰訊云將持續(xù)受益。隨著公司資本開支的投入，中期內(nèi)規(guī)模效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，加上騰訊生態(tài)的持續(xù)支持，騰訊云成長(zhǎng)性、盈利能力料亦將逐步提升。參考 AWS 的發(fā)展路徑及市場(chǎng)估值邏輯，估算騰訊云中期價(jià)值有望達(dá)到千億美元量級(jí)。

（一）中小企業(yè)上云需求持續(xù)增加

中國(guó)云市場(chǎng)十年三度變遷，隨著云計(jì)算技術(shù)的不斷成熟、傳統(tǒng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求日益明顯、云計(jì)算下沉具體行業(yè)場(chǎng)景的要求迫切。2020年中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)加速發(fā)展，5G帶來(lái)流量百倍紅利，疊加新冠疫情帶來(lái)線上流量快速增長(zhǎng)，政府鼓勵(lì)中小企業(yè)上云加速，云化趨勢(shì)不可逆。云計(jì)算行業(yè)發(fā)展確定性強(qiáng)，業(yè)績(jī)兼具確定性以及持續(xù)性。

（二）國(guó)內(nèi)SaaS行業(yè)基礎(chǔ)薄弱，騰訊云或?qū)l(fā)揮領(lǐng)頭作用

相較于歐美市場(chǎng)成熟的軟件 SaaS 產(chǎn)業(yè)以及各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)之間的彼此專業(yè)化分工，國(guó)內(nèi)軟件產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭依靠 2C 流量占據(jù)用戶心智，通過自研、外部并購(gòu)（MA ）等方式布局上層 SaaS 環(huán)節(jié)。目前騰訊云已在協(xié)同辦公、視頻會(huì)議等通用領(lǐng)域推出了多個(gè)產(chǎn)品，并在相應(yīng)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。產(chǎn)品層面，騰訊依靠社交以及音視頻優(yōu)勢(shì)，在客戶管理、視頻會(huì)議方面占得先機(jī)，騰訊云等國(guó)內(nèi)云計(jì)算巨頭有望在 SaaS 市場(chǎng)扮演重要角色。

（三）短期預(yù)計(jì)騰訊云盈利能力仍然較弱，利潤(rùn)率改善相對(duì)緩慢

從 AWS、阿里云的歷史經(jīng)驗(yàn)看，規(guī)模效應(yīng)持續(xù)降低單位成本，技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的硬件利用效率提升，以及高毛利率的 PaaS 等業(yè)務(wù)占比的提升等，均有助于阿里云盈利能力的持續(xù)改善。騰訊云目前在基礎(chǔ)設(shè)施的投入仍在持續(xù)，面臨較大的成本壓力以及激烈的競(jìng)爭(zhēng)，因此騰訊云可以效仿前者加強(qiáng)在PaaS業(yè)務(wù)方向的能力，逐漸縮小差距。

（四）互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)目前面臨較大的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

騰訊是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)巨頭，各方面業(yè)務(wù)都會(huì)受到政策監(jiān)管，包括內(nèi)容監(jiān)管、牌照監(jiān)管、反壟斷監(jiān)管等。例如，近來(lái)國(guó)家出臺(tái)政策對(duì)數(shù)據(jù)安全問題的監(jiān)管，對(duì)于未成年人游戲時(shí)間管控，以及國(guó)資云政策對(duì)騰訊云可能造成一定影響。

字節(jié)跳動(dòng)：

進(jìn)軍云計(jì)算市場(chǎng)，火山引擎補(bǔ)齊IaaS業(yè)務(wù)空白

北京字節(jié)跳動(dòng)科技有限公司（注：下文簡(jiǎn)稱“字節(jié)跳動(dòng)”）成立于 2012年3月，相繼在國(guó)內(nèi)推出今日頭條、抖音、西瓜視頻、懂車帝等多款應(yīng)用，在海外先后推出TopBuzz， News Republic，TikTok等應(yīng)用。Quest Mobile數(shù)據(jù)顯示，2020 年上半年其全部產(chǎn)品的總月活（MAU）已超15億，字節(jié)系產(chǎn)品占全網(wǎng)用戶使用總時(shí)長(zhǎng)的比例提升至15.3%，僅次于騰訊。

然而隨著消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入成熟階段，C端市場(chǎng)增量紅利殆盡，面臨流量貴、獲客成本高等問題。To B服務(wù)具有強(qiáng)剛需、強(qiáng)粘性、技術(shù)壁壘高的特點(diǎn)，因此想要保證公司繼續(xù)快速增長(zhǎng)，必須效仿阿里、騰訊、百度等國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司，加速B端布局。

此外，2020年新冠疫情出現(xiàn)，社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)倒逼著企業(yè)們主動(dòng)擁抱數(shù)字化升級(jí)，企業(yè)技術(shù)服務(wù)受到空前追捧，致使中國(guó)To B市場(chǎng)開始迎來(lái)高速發(fā)展的黃金期，以云計(jì)算為代表的To B技術(shù)服務(wù)可能是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)新增長(zhǎng)的方向之一。

一、字節(jié)跳動(dòng)云服務(wù)布局

云計(jì)算是一種按使用量付費(fèi)的模式，包括三個(gè)層次的服務(wù)：IaaS（Infrastructure as a Service，基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)）、PaaS（Platform as a Service，平臺(tái)即服務(wù)）以及SaaS（Software as a Service，軟件即服務(wù)）。

目前字節(jié)跳動(dòng)的云計(jì)算服務(wù)具有代表性的產(chǎn)品有企業(yè)級(jí)SaaS飛書，目前以SaaS和PaaS為主的火山引擎，以及延申向IaaS的“字節(jié)云”。

（一）云計(jì)算的發(fā)展情況

云計(jì)算正是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的底層技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施，云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈的核心是云服務(wù)廠商，海內(nèi)外主要的廠商有亞馬遜、微軟、谷歌、Facebook、蘋果、阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型企業(yè)，提供彈性計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)、應(yīng)用等服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心(IDC)廠商為之提供基礎(chǔ)的機(jī)房、設(shè)備、水電等資源。

SaaS是可直接使用的具體軟件應(yīng)用；PaaS 主要是開發(fā)和運(yùn)行應(yīng)用的環(huán)境；IaaS 服務(wù)則是搭建和運(yùn)行各種應(yīng)用的底層資源與設(shè)施，如存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)等。對(duì)服務(wù)商來(lái)說(shuō)，越靠近 IaaS層，則投入越大、越重，它需要服務(wù)提供者運(yùn)營(yíng)甚至自建數(shù)據(jù)中心并維護(hù)大量服務(wù)器。IaaS 服務(wù)因而具有投入高、規(guī)模效應(yīng)強(qiáng)、先發(fā)優(yōu)勢(shì)難被撼動(dòng)的特點(diǎn)。

圖1：云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、零壹智庫(kù)

從公有云細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，與全球發(fā)展現(xiàn)狀不同的是，目前，我國(guó)云計(jì)算以IaaS市場(chǎng)的發(fā)展最成熟。2019年，我國(guó)公有云laaS市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到452.6億元，較2018年增長(zhǎng)了67.4%，占公有云市場(chǎng)規(guī)模比重達(dá)65.66%，預(yù)計(jì)未來(lái)受新基建等政策影響，laaS市場(chǎng)會(huì)持續(xù)攀高。同時(shí)，參考全球云計(jì)算市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，我國(guó)SaaS(軟件即服務(wù))市場(chǎng)將有極大的發(fā)展?jié)摿Γ?019年，公有云SaaS市場(chǎng)規(guī)模達(dá)194.8億元，同比增長(zhǎng)34.2%。

圖2：2016-2019年中國(guó)公有云IaaS/PaaS/SaaS

市場(chǎng)規(guī)模即份額變化（億元）

資料來(lái)源:中國(guó)信通院、零壹智庫(kù)

（二）飛書和火山引擎，字節(jié)跳動(dòng)SaaS和PaaS業(yè)務(wù)的雙引擎

火山引擎和飛書也是字節(jié)在To B業(yè)務(wù)的布局，其中飛書作為一個(gè)協(xié)同辦公平臺(tái)，主要是承擔(dān)聚集企業(yè)資源的端口、門戶的地位?；鹕揭嫠鶐Т砭褪亲止?jié)跳動(dòng)的基礎(chǔ)、底層的企業(yè)服務(wù)能力，保證企業(yè)資源在字節(jié)跳動(dòng)To B生態(tài)中簡(jiǎn)單的生存、發(fā)展，并為日后在基礎(chǔ)服務(wù)之上，做出多元化服務(wù)奠定根基。

表1：飛書與火山引擎的發(fā)展歷程

資料來(lái)源：飛書、火山引擎官網(wǎng)、零壹智庫(kù)

飛書即為字節(jié)跳動(dòng)企業(yè)級(jí)SaaS，最早在2017年7月上線企業(yè)協(xié)作平臺(tái)飛書，將即時(shí)溝通、智能日歷、音視頻會(huì)議、OKR、飛書文檔和工作臺(tái)深度整合，通過開放兼容平臺(tái)，讓成員在一處即可實(shí)現(xiàn)高效的溝通和流暢的協(xié)作，全方位提升企業(yè)效率。

而火山引擎去年6月剛上線時(shí)，首批推出的主要是云計(jì)算應(yīng)用層和中間層的產(chǎn)品或服務(wù)，屬于SaaS和PaaS范疇。最初定位是企業(yè)技術(shù)服務(wù)平臺(tái)，經(jīng)過一年的探索，目前聚焦企業(yè)智能增長(zhǎng)領(lǐng)域，產(chǎn)品架構(gòu)體系按照B端客戶需求分為統(tǒng)一基礎(chǔ)服務(wù)、技術(shù)中臺(tái)、智能應(yīng)用和解決方案四大塊，從底層系統(tǒng)到上層客戶端的一站式賦能。

火山引擎已服務(wù)了眾多客戶，包括蘇寧、京東、vivo、建設(shè)銀行、銀河證券、吉利、B站、華潤(rùn)等知名企業(yè)。

表2：火山引擎產(chǎn)品介紹

資料來(lái)源：飛書、火山引擎官網(wǎng)、零壹智庫(kù)

（三）火山引擎開辟新板塊，字節(jié)跳動(dòng)填補(bǔ)IaaS業(yè)務(wù)空白

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2020年第四季度中國(guó)公有云IaaS 市場(chǎng)份額前五依次是阿里云（40.6%）、騰訊云（11.0%）、華為云（11.0%）、中國(guó)電信（8.7%）、 亞馬遜AWS（6.0%），市場(chǎng)格局穩(wěn)固，Top5服務(wù)商占據(jù)超過70%市場(chǎng)份額。

阿里、騰訊和華為等科技巨頭此前基本遵循“先鋪云（IaaS）再上應(yīng)用生態(tài)(PaaS和SaaS)”的路徑，而字節(jié)跳動(dòng)卻反其道而行，先利用飛書探索輕量級(jí)SaaS，隨后推出火山引擎企業(yè)云服務(wù)平臺(tái)，補(bǔ)上底層基礎(chǔ)設(shè)施層面的IaaS。

因?yàn)镮aaS本質(zhì)上屬于重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，云廠商每年需要花費(fèi)巨額資金用于服務(wù)器等硬件設(shè)備的購(gòu)置以及IDC租賃、建設(shè)等，而上述資產(chǎn)對(duì)折舊攤銷的傳導(dǎo)會(huì)影響云廠商的當(dāng)期盈利能力。全球最大的公有云服務(wù)商亞馬遜AWS花費(fèi)了10年才盈利，阿里云則花了12年。

根據(jù)《晚點(diǎn)LatePost》報(bào)道，字節(jié)火山引擎部門將在2021年9 - 10月正式發(fā)布包含計(jì)算、存儲(chǔ)和網(wǎng)絡(luò)的云計(jì)算 IaaS（Infrastructure as a Service，基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)）業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)將由字節(jié)去年8月收購(gòu)的容器云服務(wù)商才云科技創(chuàng)始人張?chǎng)呜?fù)責(zé)，匯報(bào)給總經(jīng)理譚待?；鹕揭娴恼w業(yè)務(wù)由分管字節(jié)技術(shù)研發(fā)的副總裁楊震原負(fù)責(zé)。

字節(jié)跳動(dòng)試圖進(jìn)軍云計(jì)算服務(wù)領(lǐng)域最早可以追溯到2019年7月，字節(jié)跳動(dòng)提交了“字節(jié)云”的商標(biāo)申請(qǐng)，從注冊(cè)資料中可以猜測(cè)到其主要集中在SaaS、云計(jì)算等領(lǐng)域。在2020年3月與該商標(biāo)所對(duì)應(yīng)的的域名已經(jīng)完成備案，其備案主體為北京飛書科技有限公司，為字節(jié)跳動(dòng)的全資子公司。

2021年5月由于美國(guó)政策原因，字節(jié)海外產(chǎn)品TikTok被迫與阿里云結(jié)束合作，轉(zhuǎn)向亞馬遜AWS，或許讓字節(jié)意識(shí)到依賴于第三方云業(yè)務(wù)面臨業(yè)務(wù)遷移等諸多不確定性，因此加速推進(jìn)IaaS業(yè)務(wù)。

根據(jù)火山引擎最新更新類目顯示，字節(jié)IaaS業(yè)務(wù)主要包括容器、存儲(chǔ)、私有云、通信服務(wù)。和其他頭部數(shù)字化企業(yè)相比，基礎(chǔ)服務(wù)層產(chǎn)品還處在強(qiáng)化階段。位于PaaS層的技術(shù)中臺(tái)包括AI中臺(tái)、數(shù)據(jù)中臺(tái)、研發(fā)中臺(tái)、移動(dòng)中臺(tái)、多媒體中臺(tái)。SaaS層的智能應(yīng)用包括內(nèi)容套件、營(yíng)銷套件、運(yùn)營(yíng)套件以及個(gè)性化推薦套件等，后兩個(gè)領(lǐng)域正是火山引擎的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。目前火山引擎客戶集中在零售、金融、汽車、文旅、泛互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

表3：火山引擎與阿里云、騰訊云、華為云的特點(diǎn)

及行業(yè)分布

資料來(lái)源：零壹智庫(kù)

二、字節(jié)跳動(dòng)的崛起

雖然字節(jié)跳動(dòng)僅成立9年，但是國(guó)內(nèi)已經(jīng)推出今日頭條、抖音、西瓜視頻、懂車帝等多款應(yīng)用。在搶占了圖文、短視頻兩個(gè)流量高地后，憑借較強(qiáng)的用戶粘性，將業(yè)務(wù)板塊延伸至廣告、電商、直播、游戲、教育等領(lǐng)域。

目前字節(jié)跳動(dòng)旗下產(chǎn)品，全球月活躍用戶數(shù)達(dá)到19億，覆蓋全球超過150個(gè)國(guó)家和地區(qū)，支持超過35種語(yǔ)言，在40多個(gè)國(guó)家和地區(qū)位居應(yīng)用商店總榜前列。字節(jié)跳動(dòng)在亞洲、美洲、歐洲等30多個(gè)國(guó)家設(shè)有辦事處，全球正式員工數(shù)有11萬(wàn)人。

（一）廣告、電商、直播三駕馬車?yán)瓌?dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)

2021年6月，字節(jié)跳動(dòng)舉辦的“CEO面對(duì)面”會(huì)議上，CEO梁汝波首次披露了該公司2020年的財(cái)務(wù)情況和最新業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，2020年，字節(jié)跳動(dòng)營(yíng)業(yè)收入2366億元，同比增長(zhǎng)111%，毛利潤(rùn)1330億元同比增長(zhǎng)93%，經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)147億元。截至2020年3月，字節(jié)跳動(dòng)已經(jīng)完成8輪融資，累計(jì)完成超70億美元融資，紅杉資本中國(guó)、軟銀愿景基金等是其重要股東，但2021年4月公司公告表示，暫無(wú)上市計(jì)劃。

表4：字節(jié)跳動(dòng)融資情況（單位：美元）

資料來(lái)源：企查查、零壹智庫(kù)

按照業(yè)務(wù)板塊分，2020年字節(jié)跳動(dòng)廣告收入1750億元，直播流水450-500億元，電商營(yíng)收60億元，游戲板塊流水40-50億元，教育板塊20-30億元。按照產(chǎn)品類別，預(yù)估2021年廣告收入2600億元，其中抖音58%、今日頭條占比18%、穿山甲為15%，星圖平臺(tái)3%，西瓜視頻3%，懂車帝2%，番茄小說(shuō)2%。

圖3：2020年字節(jié)跳動(dòng)營(yíng)收情況(按業(yè)務(wù)板塊分)

資料來(lái)源：第三方公開信息、零壹智庫(kù)

（二）抓住移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)遇，不斷拓寬邊界

1. 抓住移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)遇持續(xù)發(fā)展

字節(jié)跳動(dòng)的發(fā)展歷程可以分為三個(gè)階段：首先是2012年-2015年資訊階段，2012年字節(jié)成立，借助圖文信息流的東風(fēng)，今日頭條野蠻生長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)千人千面的信息推送，成長(zhǎng)為中國(guó)最熱門的信息流App之一，建立了完善廣告銷售體系。還初次涉足海外市場(chǎng)，推出“海外版頭條”TopBuzz（已停運(yùn)），Helo（印度），并控股新聞聚合平臺(tái)Babe（印尼）。

其次是在2016年-2017年短視頻階段，基于頭條所打磨出的智能推薦系統(tǒng)和流量流量先后推出抖音、火山小視頻、西瓜視頻，利用年齡和地域的區(qū)分，差異化定位打通市場(chǎng)，一舉構(gòu)建強(qiáng)大的視頻矩陣。并在海外推出TikTok，Vigo Video對(duì)標(biāo)抖音和火山小視頻，收購(gòu)兩款移動(dòng)視頻應(yīng)用Flipagram（美國(guó)）和Vshow（東南亞），牢牢占據(jù)海外視頻市場(chǎng)。

2018年至今業(yè)務(wù)擴(kuò)張階段，在這一年抖音強(qiáng)勢(shì)崛起，一舉成為國(guó)民級(jí)應(yīng)用，為字節(jié)跳動(dòng)注入強(qiáng)大活力。此后字節(jié)跳動(dòng)一方面在內(nèi)容平臺(tái)上精細(xì)化布局，涵蓋游戲、電影、經(jīng)紀(jì)（MCN等）、閱讀領(lǐng)域，滿足C端用戶內(nèi)容需求。另一方面則是從內(nèi)容到服務(wù)的縱向跨越，搭建電商、教育、辦公、AI 技術(shù)服務(wù)和企業(yè)SaaS等服務(wù)平臺(tái)，進(jìn)軍B端市場(chǎng)。

2. 構(gòu)建產(chǎn)品矩陣，拓寬業(yè)務(wù)邊界

字節(jié)跳動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略可以總結(jié)為兩點(diǎn)：一是構(gòu)建產(chǎn)品矩陣，頭部產(chǎn)品提供流量支持，多產(chǎn)品同時(shí)推進(jìn)，勝出者獲得全平臺(tái)資源。比如今日頭條為抖音、西瓜等產(chǎn)品的智能推薦及營(yíng)銷搭建了良好的推薦系統(tǒng)，公司在今日頭條App中沉淀的AI技術(shù)助力抖音營(yíng)銷，廣告營(yíng)銷再為其他應(yīng)用輸送流量和資金等資源。

二是擴(kuò)張業(yè)務(wù)邊界，不僅在品類上打通細(xì)分市場(chǎng)，利用差異化定位涵蓋更廣泛用戶，而且加速拓展海外市場(chǎng)，技術(shù)出海與本土化運(yùn)營(yíng)并重。有意避開一些管制程度高的發(fā)達(dá)國(guó)家，把握南美、東南亞等地區(qū)的流量藍(lán)海，通過“技術(shù)出海+本土化運(yùn)營(yíng)”搶占市場(chǎng)，并通過參股收購(gòu)、精細(xì)化運(yùn)營(yíng)等方式切入美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家的流量市場(chǎng)。

表5：字節(jié)跳動(dòng)產(chǎn)品矩陣

資料來(lái)源：零壹智庫(kù)(帶*為收購(gòu)或投資應(yīng)用)

三、小結(jié)

近年來(lái)包括騰訊、華為、阿里在內(nèi)的C端互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛布局產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，意圖搶占市場(chǎng)先機(jī)，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)空間極其巨大，2017年規(guī)模為5700億元，按每年18%的復(fù)合增長(zhǎng)率，2020年市場(chǎng)達(dá)到近萬(wàn)億元的規(guī)模。

字節(jié)跳動(dòng)作為一家全球化互聯(lián)網(wǎng)公司，在過去8年中迅速成長(zhǎng)，不斷積累技術(shù)能力、增長(zhǎng)理念和運(yùn)營(yíng)工具。字節(jié)跳動(dòng)通過抖音、今日頭條、西瓜視頻、懂車帝等C端產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和C端用戶爆發(fā)式增長(zhǎng)。Quest Mobile數(shù)據(jù)顯示，其全部產(chǎn)品的總月活（MAU）已超15億，2020 年上半年，字節(jié)系產(chǎn)品占全網(wǎng)用戶使用總時(shí)長(zhǎng)的比例提升至15.3%，僅次于騰訊，基本已經(jīng)達(dá)到互聯(lián)網(wǎng)C端流量頂端。

目前，字節(jié)跳動(dòng)的云計(jì)算服務(wù)具有代表性的產(chǎn)品有企業(yè)級(jí)SaaS飛書和此前以SaaS和PaaS為主的火山引擎，以及其延申向IaaS的“字節(jié)云”。

相比阿里、騰訊和華為等科技巨頭此前基本遵循“ 先鋪云（IaaS）再上應(yīng)用生態(tài)(PaaS和SaaS) ”的路徑，而字節(jié)跳動(dòng)卻反其道而行，先利用飛書探索輕量級(jí)SaaS，隨后利用強(qiáng)有力的中臺(tái)技術(shù)，推出火山引擎企業(yè)云服務(wù)平臺(tái)，搭建強(qiáng)有力的應(yīng)用生態(tài)，最后補(bǔ)足IaaS板塊。

根據(jù)火山引擎最新更新類目顯示，目前IaaS業(yè)務(wù)主要包括容器、存儲(chǔ)、私有云、通信服務(wù)。位于PaaS層的技術(shù)中臺(tái)包括AI中臺(tái)、數(shù)據(jù)中臺(tái)、研發(fā)中臺(tái)、移動(dòng)中臺(tái)、多媒體中臺(tái)。SaaS層的智能應(yīng)用包括內(nèi)容套件、營(yíng)銷套件、運(yùn)營(yíng)套件以及個(gè)性化推薦套件等。目前火山引擎客戶集中在零售、金融、汽車、文旅、泛互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

注：本文內(nèi)容《乘風(fēng)破浪的阿里云：盈利上漲近12倍，今后穩(wěn)了嗎？》、《騰訊云業(yè)務(wù)與核心競(jìng)爭(zhēng)力解密：發(fā)力垂直領(lǐng)域，共建SaaS“千帆生態(tài)”》和《字節(jié)跳動(dòng)進(jìn)軍云計(jì)算市場(chǎng)，火山引擎補(bǔ)齊IaaS業(yè)務(wù)空白》分別于2021年5月25日、2021年9月2日、2021年6月30日首次發(fā)表于公眾號(hào)“零壹財(cái)經(jīng)”。

云計(jì)算巨頭業(yè)務(wù)分化：阿里云主攻IaaS+PaaS，騰訊云發(fā)力SaaS

金山云：擬港股雙重主要上市，虧損不斷何時(shí)轉(zhuǎn)虧為盈

End.

案例征集

隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術(shù)的推廣，信息化成為金融服務(wù)創(chuàng)新的重要驅(qū)動(dòng)力。但如今的金融云市場(chǎng)發(fā)展到哪一階段，有哪些問題尚待解決？其中的市場(chǎng)布局是怎么樣的？未來(lái)的發(fā)展方向又是如何？我們還無(wú)法得出具體的答案。為了解答這些問題，零壹智庫(kù)、數(shù)字化講習(xí)所將從分析金融云市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀、列舉IaaS、PaaS、SaaS、DaaS和BaaS等不同服務(wù)類型的金融云服務(wù)商以及金融云需求商上“云”典型案例等維度，探討金融云市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展方向，為金融云市場(chǎng)企業(yè)戰(zhàn)略布局提供參考建議。

目前， 《中國(guó)金融云市場(chǎng)建設(shè)報(bào)告（2022）》正在撰寫中，歡迎廣大金融云廠商提供案例。零壹智庫(kù)、數(shù)字化講習(xí)所將依據(jù)征集信息進(jìn)行調(diào)研和評(píng)估，遴選出典型案例納入最終報(bào)告中。如需了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系零壹金融科技研究團(tuán)隊(duì)（郵箱：lixin@01caijing.com）。

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