財(cái)富論劍——華西證券業(yè)績(jī)?nèi)耆B降！何去何從？

券業(yè)行家，事實(shí)說話。

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恰逢各上市券商半年度業(yè)績(jī)報(bào)告相繼出爐，行家開辟系列，從分管財(cái)富管理?xiàng)l線的高管開始，帶看官們簡(jiǎn)單了解一下目前各家券商的成績(jī)。今天，行家要聊的是華西證券（002926）。

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業(yè)績(jī)難看

近日，華西證券發(fā)布2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，對(duì)其業(yè)績(jī)做出了“負(fù)面”的預(yù)報(bào)。

2024年1-6月，華西證券歸母凈利潤(rùn)在0.35-0.45億元區(qū)間，較2023年同期5.2億元的水平銳減91.42%-93.33%。橫向?qū)Ρ?，在已?jīng)披露中期業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)和快報(bào)的券商中，華西證券的降幅最為顯著。

對(duì)此，華西證券給出了自己的理由：在2024 年上半年，公司經(jīng)紀(jì)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入下滑；投資業(yè)務(wù)波動(dòng)較大，相應(yīng)收入下降較多；存量金融資產(chǎn)當(dāng)期計(jì)提減值損失同比增加。綜合導(dǎo)致公司2024 年半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降。

誰來負(fù)責(zé)？

如此“優(yōu)異”的成績(jī)，首先關(guān)注到的自然是公司的負(fù)責(zé)人。

起“帶頭”作用的便是總裁楊炯洋。從公開的簡(jiǎn)歷來看，在1993年5月至1996年9月，楊炯洋在深圳市特力（集團(tuán)）股份有限公司財(cái)務(wù)部任會(huì)計(jì)，正式加入了職場(chǎng)。

1996年9月至1997年9月，楊炯洋跳槽到深圳國(guó)投證券有限公司投資銀行任一部高級(jí)經(jīng)理，由此開始投身證券行業(yè)。

1997年9月至1998年3月，在國(guó)信證券的前身“深國(guó)投”任投資銀行一部副總經(jīng)理；此后，在1998年3月至2005年3月，先后從國(guó)信證券投資銀行一部總經(jīng)理一路升任投資銀行事業(yè)部常務(wù)副總裁、北京綜合業(yè)務(wù)部總經(jīng)理。

經(jīng)歷如此一番自下而上的攀登，積累了大量的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，也培養(yǎng)出了優(yōu)秀的業(yè)務(wù)能力。

2005年3月，楊炯洋加入華西證券，一躍成為華西證券高管之一。他先后擔(dān)任投行事業(yè)部總裁，董事、副總經(jīng)理； 2008年12月至今，任華西證券董事、總經(jīng)理；2015年10月至今，先后任華西證券黨委委員、黨委副書記。2012年11月至今，兼任華西銀峰有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)。

行家發(fā)現(xiàn)，楊炯洋自2008年便擔(dān)任華西證券總經(jīng)理職位，這在券商行業(yè)之中也屬罕見。能得到華西證券如此看重，可見其管理能力的出色，相信他一定讓華西證券業(yè)績(jī)上逐年走強(qiáng)了吧？

“三年之癢”

現(xiàn)實(shí)卻往往很骨感。自2018年在深圳證券交易所上市之后，經(jīng)歷了 2019-2021年三年業(yè)績(jī)的快速爬坡期，華西證券這輛“快車”，后勁開始不足。

從年報(bào)數(shù)據(jù)中，行家看到，2021年可以算作華西證券業(yè)績(jī)的巔峰。此后，華西證券開始在業(yè)績(jī)下坡的道路上猛踩“油門”。

從總裁楊炯洋的薪酬水平的變化上也可見一斑。2021年薪酬349.95萬元，2022年薪酬259.58萬元、2023年薪酬136.49萬元。薪酬待遇如此變化，是否也意味著，華西證券對(duì)這位勞苦功高的元老喪失信心了呢？

在2022年，僅一年時(shí)間，華西證券的營(yíng)業(yè)總收入便以34.10%的巨大跌幅，直接導(dǎo)致其從“50億俱樂部”滑落至33.7億元，比2020年的業(yè)績(jī)水平還要低。歸母凈利潤(rùn)更是夸張到降低了一個(gè)數(shù)量級(jí)，從2021年的16.3億元暴跌至2022年的4.2億元。

不出意外，經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理業(yè)務(wù)作為收入“頂梁柱”，在2022年同樣同比減少15.38%，降幅明顯。

2023年．華西證券營(yíng)業(yè)收入31.8億元，較2022年同比下降5.77%。歸母凈利潤(rùn)為4.2億元，較2022年無明顯差異，算是歇了一口氣。但2024年上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，卻讓這口氣怎么也吸不上來了。

主營(yíng)區(qū)域

分部數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理業(yè)務(wù)依舊穩(wěn)坐主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的“半壁江山”。當(dāng)期創(chuàng)收18.96億元，較2022年同比下降12.92%。占營(yíng)業(yè)總收入的比重也從2022年64.50%下降至59.61%。這份數(shù)據(jù)也反映了華西證券業(yè)務(wù)規(guī)模的萎縮。

從地區(qū)劃分來看，華西證券的分支機(jī)構(gòu)主要存在于四川地區(qū)。除總部及子公司外，四川和北京兩地的營(yíng)收最高。在全部地區(qū)中，僅廣東、江蘇、天津、黑龍江、山西、湖南和河南七地在2023年的營(yíng)收較2022年出現(xiàn)正增長(zhǎng)，黑龍江65.50%的增長(zhǎng)幅度最為明顯。

行業(yè)思考

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，國(guó)內(nèi)股市波動(dòng)加劇，券商們的日子的確都不太好過。這不僅凸顯了當(dāng)前市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，也反映了行業(yè)轉(zhuǎn)型的必要性。從宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)到監(jiān)管環(huán)境的變化，再到技術(shù)進(jìn)步帶來的競(jìng)爭(zhēng)格局重塑，券商行業(yè)正面臨著前所未有的考驗(yàn)。

對(duì)于財(cái)富管理業(yè)務(wù)來說，客戶的需求日益呈現(xiàn)多樣化和個(gè)性化，券商們需要更加深入地了解客戶需求，提供定制化的解決方案。通過持續(xù)的服務(wù)質(zhì)量提升和客戶關(guān)系管理，增強(qiáng)客戶粘性，從而在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中保持優(yōu)勢(shì)。

金融行業(yè)是一個(gè)信息密集且極需創(chuàng)新能力的行業(yè)，保持傳統(tǒng)守舊的觀念可會(huì)在信息技術(shù)快速發(fā)展的今天失了先機(jī)。如今，華西證券的2024年上半年業(yè)績(jī)給投資者們一個(gè)“驚喜”，加之此前連續(xù)三年的營(yíng)收下降，我想華西證券的領(lǐng)導(dǎo)者們是時(shí)候該好好想想，怎么樣才能“止跌起穩(wěn)”了！

免責(zé)聲明：本文僅供信息分享，不構(gòu)成對(duì)任何人的任何投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

券業(yè)行家深耕券商服務(wù)二十余年，匯聚券業(yè)精英，助推行業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。與最前端的券業(yè)精英思想碰撞，交流最新業(yè)務(wù)觀點(diǎn)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，獲得新的業(yè)務(wù)靈感，第一時(shí)間把握市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，旨在搭建高質(zhì)量的業(yè)務(wù)交流與人脈資源鏈接的平臺(tái)。

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金通靈案牽出更多違規(guī)，華西證券老將有什么想法？

券業(yè)行家·熱文〔2024〕294號(hào)）

七鼎基金管理（深圳）有限公司 等（1）

近期，中期協(xié)通過資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)（以下簡(jiǎn)稱AMBERS系統(tǒng)）中登記的電話、電子郵件、短信等形式，無法與七鼎基金管理（深圳）有限公司等12家私募基金管理人（附件）取得有效聯(lián)系。上述私募基金管理人應(yīng)當(dāng)自本公告發(fā)布之日起5個(gè)工作日內(nèi)通過AMBERS系統(tǒng)提交情況報(bào)告。逾期未完成的，協(xié)會(huì)將認(rèn)定為失聯(lián)，在官方網(wǎng)站失聯(lián)機(jī)構(gòu)專欄中予以公示，并在“機(jī)構(gòu)誠(chéng)信信息”欄目標(biāo)識(shí)。如公示后滿一個(gè)月仍未完成，協(xié)會(huì)將依據(jù)《私募基金管理人失聯(lián)處理指引》注銷其私募基金管理人登記。

青島樂融基金管理有限公司 等（1）

關(guān)于注銷青島樂融基金管理有限公司等3家期限屆滿未提交專項(xiàng)法律意見書的私募基金管理人登記的公告（中基協(xié)字〔2024〕279號(hào)）

青島樂融基金管理有限公司等3家私募基金管理人存在異常經(jīng)營(yíng)情形，且未能在書面通知發(fā)出后的3個(gè)月內(nèi)提交符合規(guī)定的專項(xiàng)法律意見書，協(xié)會(huì)將注銷該3家機(jī)構(gòu)的私募基金管理人登記。

上海添橙投資管理有限公司（1）

經(jīng)查明，上海添橙投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱：添橙投資）在參與首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下詢價(jià)過程中，存在以下違規(guī)行為：

一是內(nèi)部研究不充分，決策流程不規(guī)范。內(nèi)部研究報(bào)告缺乏獨(dú)立分析內(nèi)容，估值分析部分僅包含估值結(jié)論，缺少嚴(yán)謹(jǐn)完整的推導(dǎo)過程。最終定價(jià)決策依據(jù)記錄及具體推導(dǎo)過程缺失，存檔備查的定價(jià)依據(jù)無法充分支持公司最終報(bào)價(jià)結(jié)果。

二是內(nèi)部制度不健全，內(nèi)控執(zhí)行不到位。詢價(jià)相關(guān)內(nèi)部制度不健全，在投資決策機(jī)制、通訊設(shè)備管控等重要事項(xiàng)上缺少明確規(guī)定。詢價(jià)、申購等重要操作復(fù)核記錄缺失，通訊設(shè)備管控不到位，內(nèi)控執(zhí)行方面存在缺失。

上述行為違反了《上海證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施細(xì)則》)第三條、第六條第七條規(guī)定。鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié)，根據(jù)《實(shí)施細(xì)則》第七十三條第七十四條和《上海證券交易所紀(jì)律處分和監(jiān)管措施實(shí)施辦法《上海證券交易所證券發(fā)行與承銷規(guī)則適用指引第2號(hào)--發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管(試行)》等有關(guān)規(guī)定，上海證券交易所于2024年7月26日對(duì)添橙投資予以監(jiān)管警示。要求其結(jié)合本決定書指出的違規(guī)事項(xiàng)，對(duì)照注冊(cè)制首發(fā)證券詢價(jià)相關(guān)規(guī)則及工作要求，明確具體改進(jìn)措施和責(zé)任人，積極落實(shí)整改工作，并于收到本決定書之日起一個(gè)月內(nèi)向本所提交整改報(bào)告。引以為戒，做好內(nèi)部規(guī)范整改，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)、本所業(yè)務(wù)規(guī)則及相關(guān)行業(yè)規(guī)范的規(guī)定，建立完備的內(nèi)控制度流程，切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)部研究，規(guī)范報(bào)價(jià)流程管理，做到報(bào)價(jià)行為獨(dú)立、定價(jià)依據(jù)充分、決策流程完備，真正發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)定價(jià)能力。（〔2024〕45號(hào)）

溫州啟元資產(chǎn)管理有限公司（1）

經(jīng)查明，溫州啟元資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱：?jiǎn)⒃Y產(chǎn)）在參與首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下詢價(jià)過程中，存在以下違規(guī)行為：

一是內(nèi)部研究不充分，決策流程不規(guī)范。內(nèi)部研究報(bào)告不全面，估值分析部分缺少嚴(yán)謹(jǐn)完整的推導(dǎo)過程。最終報(bào)價(jià)為一人確定、集體決策過程缺失，邏輯推導(dǎo)過程不完備，存檔備查的定價(jià)依據(jù)無法充分支持公司最終報(bào)價(jià)結(jié)果。

二是內(nèi)部制度不健全，未體現(xiàn)獨(dú)立報(bào)價(jià)要求。詢價(jià)相關(guān)內(nèi)部制度不健全，在研究報(bào)告撰寫、投資決策機(jī)制等重要事項(xiàng)上缺少明確規(guī)定。內(nèi)部現(xiàn)行制度相關(guān)內(nèi)容規(guī)范性不足，對(duì)獨(dú)立報(bào)價(jià)的要求不明確。

上述行為違反了《上海證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施細(xì)則》)第三條、第六條第七條規(guī)定。鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié)，根據(jù)《實(shí)施細(xì)則》第七十三條第七十四條和《上海證券交易所紀(jì)律處分和監(jiān)管措施實(shí)施辦法》《上海證券交易所證券發(fā)行與承銷規(guī)則適用指引第2號(hào)--發(fā)行承銷違規(guī)行為監(jiān)管(試行)》等有關(guān)規(guī)定，2024年7月26日，上交所對(duì)溫州啟元資產(chǎn)管理有限公司予以監(jiān)管警示。要求其結(jié)合本決定書指出的違規(guī)事項(xiàng)，對(duì)照注冊(cè)制首發(fā)證券詢價(jià)相關(guān)規(guī)則及工作要求，明確具體改進(jìn)措施和責(zé)任人，積極落實(shí)整改工作，并于收到本決定書之日起一個(gè)月內(nèi)向本所提交整改報(bào)告。引以為戒，做好內(nèi)部規(guī)范整改，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)、本所業(yè)務(wù)規(guī)則及相關(guān)行業(yè)規(guī)范的規(guī)定，建立完備的內(nèi)控制度流程，切實(shí)加強(qiáng)內(nèi)部研究，規(guī)范報(bào)價(jià)流程管理，做到報(bào)價(jià)行為獨(dú)立、定價(jià)依據(jù)充分、決策流程完備，真正發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)定價(jià)能力。（〔2024〕46號(hào)）

金海棠資產(chǎn)管理有限公司（1）

經(jīng)查，金海棠資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱：金海棠資產(chǎn)，統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91310106342035502C）在開展私募基金業(yè)務(wù)過程中，盡職調(diào)查工作不夠?qū)徤?，未履行基金管理人?yīng)盡的謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)。上述行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)）第四條第一款的規(guī)定。2024年6月26日，上海證監(jiān)局對(duì)金海棠資產(chǎn)采取出具警示函的監(jiān)管措施。（滬證監(jiān)決〔2024〕273號(hào)）

上海易德增股權(quán)投資管理中心（有限合伙）（1）

經(jīng)查，上海易德增股權(quán)投資管理中心（有限合伙），統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：913100005647954942）在開展私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)中，未向投資者披露可能影響其合法權(quán)益的重大信息，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)）第二十四條的規(guī)定。2024年7月15日，上海證監(jiān)局對(duì)上海易德增股權(quán)投資管理中心（有限合伙）采取出具警示函的監(jiān)管措施。（滬證監(jiān)決〔2024〕299號(hào)）

深圳市巨澤投資管理有限公司（1）

經(jīng)查，深圳市巨澤投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱：巨澤投資）在從事私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)中，存在以下違規(guī)問題：一是未通過問卷調(diào)查等方式，對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估；二是未對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)；三是未按照合同約定向投資者披露基金投資以及可能影響投資者合法權(quán)益的重大信息；四是未根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，及時(shí)填報(bào)并定期更新管理人的有關(guān)信息；五是未妥善保存私募基金投資者適當(dāng)性管理相關(guān)資料。馬澄負(fù)責(zé)巨澤投資的日常經(jīng)營(yíng)管理及私募基金的信息披露工作。相關(guān)行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《私募管理辦法》）第四條、第十六條、第十七條、第二十四條、第二十五條、第二十六條，以及《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告〔2020〕71號(hào)）第九條第一款第（八）項(xiàng)的相關(guān)規(guī)定。?2024年7月15日，深圳證監(jiān)局對(duì)巨澤投資、馬澄采取出具警示函的監(jiān)管措施。（〔2024〕159號(hào)）

中經(jīng)宏熙（北京）投資基金管理有限公司（1）

經(jīng)查，中經(jīng)宏熙（北京）投資基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱：中經(jīng)宏熙）存在以下行為：

一、管理、運(yùn)用私募基金財(cái)產(chǎn)，未能恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。

二、侵占、挪用基金財(cái)產(chǎn)。

上述行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第四條第一款、第二十三條第四項(xiàng)之規(guī)定。2024年7月16日，北京證監(jiān)局對(duì)中經(jīng)宏熙采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。要求其進(jìn)一步提高合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)和能力，恪盡職守履行基金管理人職責(zé)，做好信息披露、基金退出和投資者溝通等工作，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。

陜西景唐投資管理有限公司（1）

決定文書號(hào)：雁消行罰決字（2022）第0012號(hào)

處罰事由：2022年4月19日,陜西景唐投資管理有限公司封閉南側(cè)、西側(cè)安全出口,無法當(dāng)場(chǎng)改正。該單位封閉安全出口違反了《中華人民共和國(guó)消防法》第二十八條之規(guī)定,以上事實(shí)有《消防監(jiān)督檢查記錄》(編號(hào):〔2022〕第1821號(hào)),執(zhí)法記錄儀現(xiàn)場(chǎng)視頻,現(xiàn)場(chǎng)照片4張,該單位法人委托人成毛毛自行提供的材料1份等證據(jù)證實(shí)。

決定日期：2022-04-22

處罰機(jī)關(guān)：西安市雁塔區(qū)消防救援大隊(duì)

處罰結(jié)果：《中華人民共和國(guó)消防法》第六十條第一款第三項(xiàng)之規(guī)定,現(xiàn)決定給予陜西景唐投資管理有限公司罰款人民幣伍仟元整的處罰。

上海保銀私募基金管理有限公司（3）

經(jīng)查，上海保銀私募基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱：保銀私募）在開展私募基金業(yè)務(wù)過程中存在以下事實(shí)：將基金投資管理職責(zé)委托他人行使，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》（國(guó)務(wù)院令第762號(hào)）第二十七條第一款的規(guī)定。按照《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》第四十二條第一款的規(guī)定，2024年7月2日，上海證監(jiān)局對(duì)保銀私募采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。要求其高度重視，采取有效措施加強(qiáng)內(nèi)部控制及合規(guī)管理，在2024年8月31日前予以改正并提交書面報(bào)告。（滬證監(jiān)決〔2024〕282號(hào)）

李墨作為保銀私募時(shí)任法定代表人、執(zhí)行董事、總經(jīng)理，對(duì)公司上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。按照《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》第四十條第二款的規(guī)定，為防范私募基金風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)秩序，2024年7月2日，上海證監(jiān)局對(duì)李墨采取出具警示函的監(jiān)管措施。要求其認(rèn)真學(xué)習(xí)相關(guān)法律法規(guī)，強(qiáng)化守法合規(guī)意識(shí)，在工作中做到專業(yè)審慎，勤勉盡責(zé)。（滬證監(jiān)決〔2024〕283號(hào)）

鮑佳溶作為保銀私募時(shí)任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人，對(duì)公司上述違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任。按照《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》第四十條第二款的規(guī)定，為防范私募基金風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)市場(chǎng)秩序，2024年7月2日，上海證監(jiān)局對(duì)保銀私募采取出具警示函的監(jiān)管措施。要求其認(rèn)真學(xué)習(xí)相關(guān)法律法規(guī)，強(qiáng)化守法合規(guī)意識(shí)，在工作中做到專業(yè)審慎，勤勉盡責(zé)。（滬證監(jiān)決〔2024〕284號(hào)）

上海聯(lián)創(chuàng)資源投資管理有限公司（1）

經(jīng)查，上海聯(lián)創(chuàng)資源投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱：聯(lián)創(chuàng)資源）在開展私募基金業(yè)務(wù)過程中存在以下事實(shí)：一、玩忽職守，不按照規(guī)定履行職責(zé)，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)）第二十三條第（七）項(xiàng)的規(guī)定。二、未向投資者披露可能影響其合法權(quán)益的重大信息，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十四條的規(guī)定。三、未按規(guī)定及時(shí)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)更新管理人的有關(guān)信息，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十五條第一款的規(guī)定。2024年7月4日，上海證監(jiān)局對(duì)聯(lián)創(chuàng)資源采取出具警示函的監(jiān)管措施。要求其加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)的學(xué)習(xí)，強(qiáng)化人員合規(guī)守法意識(shí)，采取切實(shí)有效措施依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)。（滬證監(jiān)決〔2024〕285號(hào)）

上海務(wù)聚投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（1）

經(jīng)查，上海務(wù)聚投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱：務(wù)聚投資）在開展私募基金業(yè)務(wù)中，存在以下事實(shí)：一、在部分產(chǎn)品的投資管理過程中未盡謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)）第四條第一款規(guī)定。二、向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)填報(bào)的部分信息不完整、不準(zhǔn)確，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十五條第一款規(guī)定。三、未向部分產(chǎn)品投資者披露關(guān)聯(lián)交易信息，違反《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十四條規(guī)定。四、個(gè)別投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配，未履行特別風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù)，違反《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第202號(hào)）第十九條規(guī)定。根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第三十三條、《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》第三十七條的規(guī)定，2024年6月27日，上海證監(jiān)局對(duì)務(wù)聚投資采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。要求其加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)的學(xué)習(xí)，強(qiáng)化人員合規(guī)守法意識(shí)，采取切實(shí)有效措施避免類似問題再次發(fā)生。（滬證監(jiān)決〔2024〕277號(hào)）

汕頭宜華投資有限公司（2）

經(jīng)查，汕頭宜華投資有限公司（簡(jiǎn)稱：宜華投資）在開展私募投資基金管理業(yè)務(wù)過程中，存在以下違規(guī)情形：一是在管理基金產(chǎn)品期間未按規(guī)定履行職責(zé)；二是未按規(guī)定向投資者披露基金信息；三是管理的基金在協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議中存在約定計(jì)提優(yōu)先級(jí)份額收益、劣后級(jí)份額合伙人對(duì)優(yōu)先級(jí)份額合伙人給予差額補(bǔ)足等違規(guī)條款。上述行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《私募辦法》）第四條第一款、第二十四條以及《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告﹝2016﹞13號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《運(yùn)作暫行規(guī)定》）第四條第一項(xiàng)的規(guī)定。2024年6月17日，廣東證監(jiān)局對(duì)宜華投資有采取出具警示函的監(jiān)管措施。要求其高度重視，采取切實(shí)有效的整改措施，對(duì)存在的問題進(jìn)行整改，對(duì)相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行問責(zé)，并在收到本決定書之日起30日內(nèi)提交書面整改報(bào)告。（〔2024〕62號(hào)）

經(jīng)查，汕頭宜華投資有限公司在開展私募投資基金管理業(yè)務(wù)活動(dòng)期間，存在未按規(guī)定履行職責(zé)、未按規(guī)定向投資者披露基金信息以及管理的基金在協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議中存在約定計(jì)提優(yōu)先級(jí)份額收益、劣后級(jí)份額合伙人對(duì)優(yōu)先級(jí)份額合伙人給予差額補(bǔ)足等違規(guī)條款的情形，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《私募辦法》）第四條第一款、第二十四條以及《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告﹝2016﹞13號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《運(yùn)作暫行規(guī)定》）第四條第一項(xiàng)的規(guī)定。林浩作為宜華投資法定代表人、總經(jīng)理，對(duì)上述違規(guī)行為負(fù)有直接責(zé)任。根據(jù)《私募辦法》第三十三條及《運(yùn)作暫行規(guī)定》第十二條的規(guī)定，2024年6月17日，廣東證監(jiān)局對(duì)林浩采取出具警示函的監(jiān)管措施。（〔2024〕61號(hào)）

喆顥資產(chǎn)管理（上海）有限公司（1）

經(jīng)查，喆顥資產(chǎn)管理（上海）有限公司（簡(jiǎn)稱：?jiǎn)搭椯Y產(chǎn)）在開展私募基金業(yè)務(wù)過程中存在以下事實(shí)：

一、未妥善保存投資者適當(dāng)性管理方面的記錄；

二、對(duì)主要業(yè)務(wù)人員及相關(guān)團(tuán)隊(duì)實(shí)施過度激勵(lì)，未按規(guī)定建立激勵(lì)獎(jiǎng)金遞延發(fā)放機(jī)制,不符合《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告〔2016〕13號(hào)）第十條規(guī)定的要求。

上述行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)）第二十六條和第二十三條第九項(xiàng)的規(guī)定。根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第三十三條的規(guī)定，2022年12月9日，上海證監(jiān)局對(duì)喆顥資產(chǎn)采取出具警示函的監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。要求其認(rèn)真吸取教訓(xùn)，加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)學(xué)習(xí)，提高規(guī)范運(yùn)作意識(shí)，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

其他機(jī)構(gòu)/個(gè)人監(jiān)管事項(xiàng)

“鄭樹旺”（1）

經(jīng)查明，鄭樹旺存在以下違法事實(shí)：“鄭樹旺”申萬宏源證券賬戶，2022年10月18日開立于申萬宏源證券股份有限公司福州古田路證券營(yíng)業(yè)部。2022年11月至2023年6月期間，鄭樹旺將“鄭樹旺”申萬宏源證券賬戶出借給陳某某。陳某某將“鄭樹旺”申萬宏源證券賬戶交由其配偶池某某控制使用。根據(jù)“鄭樹旺”申萬宏源證券賬戶交易資料顯示，2022年11月2日至2023年6月1日期間，“鄭樹旺”申萬宏源證券賬戶買入證券成交金額8,680.67萬元，賣出證券成交金額7,771.94萬元。司法機(jī)關(guān)已對(duì)池某某使用“鄭樹旺”申萬宏源證券賬戶非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)行為追究刑事責(zé)任。鄭樹旺在接受調(diào)查過程中，能夠積極配合調(diào)查。上述違法事實(shí)，有證券賬戶開戶資料和交易記錄、銀行賬戶交易流水、相關(guān)人員詢問筆錄等證據(jù)證明，足以認(rèn)定。鄭樹旺的上述行為違反了《證券法》第五十八條的規(guī)定，構(gòu)成了《證券法》第一百九十五條所述的出借賬戶行為。根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第一百九十五條的規(guī)定，2024年7月12日，福建證監(jiān)局對(duì)鄭樹旺責(zé)令改正，給予警告，并處以5萬元罰款。（行政處罰決定書〔2024〕2號(hào)）

“陳紫鵬”“張昌榅”“龔靜”“王芳”“陶衛(wèi)忠”“陳聯(lián)煌”“陳富明”“劉陽梅”“陸美蘭”“馬艷偉”（10）

2023年10月23日至2024年7月1日，“陳紫鵬”“張昌榅”“龔靜”“王芳”“陶衛(wèi)忠”“陳聯(lián)煌”“陳富明”“劉陽梅”“陸美蘭”“馬艷偉”賬戶及與其涉嫌關(guān)聯(lián)的賬戶在交易全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票“時(shí)刻互動(dòng)”（證券代碼：872857）的過程中，與固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間大量或頻繁反向交易，且以明顯偏離行情揭示的最近成交價(jià)的價(jià)格申報(bào)并成交，嚴(yán)重影響了股票成交價(jià)。期間，“時(shí)刻互動(dòng)”收盤價(jià)由3.71元（前復(fù)權(quán)）上漲至最高27.77元，相關(guān)賬戶成交占比為89.94%。上述行為違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票交易規(guī)則》第一百零三條第一款第（二）項(xiàng)“單個(gè)證券賬戶，或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或頻繁進(jìn)行反向交易”、第（三）項(xiàng)“單個(gè)證券賬戶，或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶，大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)或申報(bào)價(jià)格明顯偏離該股票行情揭示的最近成交價(jià)”的規(guī)定。鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié)，根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第6.1條、《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票交易規(guī)則》第一百零九條和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施細(xì)則》第十五條、第十七條的規(guī)定，2024年7月19日，股轉(zhuǎn)公司對(duì)“陳紫鵬”“張昌榅”“龔靜”“王芳”“陶衛(wèi)忠”“陳聯(lián)煌”“陳富明”“劉陽梅”“陸美蘭”“馬艷偉”分別采取限制證券賬戶交易的自律監(jiān)管措施。限制證券賬戶交易期為六個(gè)月，自2024年7月22日至2025年1月21日。對(duì)于上述自律監(jiān)管措施，股轉(zhuǎn)公司將記入誠(chéng)信檔案。（〔2024〕38-44號(hào)）

“馮斌”“黃先念”“李金曉”“宋攀峰”“王超”“徐歡歡”（6）

2024年3月22日至4月24日，“馮斌”“黃先念”“李金曉”“宋攀峰”“王超”“徐歡歡”賬戶及與其涉嫌關(guān)聯(lián)的賬戶在交易全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票“華源節(jié)水”（證券代碼：836024）的過程中，與固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間大量或頻繁反向交易，且以明顯偏離行情揭示的最近成交價(jià)的價(jià)格申報(bào)并成交，嚴(yán)重影響了股票成交價(jià)。期間，“華源節(jié)水”收盤價(jià)由3.15元上漲至20元，相關(guān)賬戶成交占比為95.71%。上述行為違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票交易規(guī)則》第一百零三條第一款第（二）項(xiàng)“單個(gè)證券賬戶，或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或頻繁進(jìn)行反向交易”、第（三）項(xiàng)“單個(gè)證券賬戶，或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶，大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)或申報(bào)價(jià)格明顯偏離該股票行情揭示的最近成交價(jià)”以及第（九）項(xiàng)“申報(bào)或成交行為造成市場(chǎng)價(jià)格異?；蛑刃蚧靵y”的規(guī)定。鑒于上述違規(guī)事實(shí)和情節(jié)，根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》第6.1條、《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票交易規(guī)則》第一百零九條和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施細(xì)則》第十五條、第十七條的規(guī)定，2024年7月22日，股轉(zhuǎn)公司作出如下決定：對(duì)“馮斌”“黃先念”“李金曉”“宋攀峰”“王超”“徐歡歡”分別采取限制證券賬戶交易的自律監(jiān)管措施。限制證券賬戶交易期為六個(gè)月，自2024年7月23日至2025年1月22日。對(duì)于上述自律監(jiān)管措施，股轉(zhuǎn)公司將記入誠(chéng)信檔案。（〔2024〕48-53號(hào)）

普信恒業(yè)科技發(fā)展（北京）有限公司（1）

普信恒業(yè)科技發(fā)展（北京）有限公司

決定文書號(hào)：京朝市監(jiān)處罰（2021）6419號(hào)

處罰事由：《中華人民共和國(guó)廣告法》(2018)第二十八條第一款

處罰機(jī)關(guān)：北京市朝陽區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局

處罰日期：2021-10-18

處罰內(nèi)容：的規(guī)定,責(zé)令當(dāng)事人改正上述違法行為,并決定處罰如下:罰款:200000元;

處罰依據(jù)：《中華人民共和國(guó)廣告法》(2018)第五十五條第三款

天津霖洋信息科技有限公司

天津霖洋信息科技有限公司

作出決定機(jī)關(guān)：天津市武清區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局

列入經(jīng)營(yíng)異常原因：通過登記的住所或者經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無法聯(lián)系的

列入日期：2024-05-15

宜信普誠(chéng)信用管理（北京）有限公司

宜信普誠(chéng)信用管理（北京）有限公司硚口分公司

作出決定機(jī)關(guān)：武漢市硚口區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局

列入經(jīng)營(yíng)異常原因：通過登記的住所或者經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無法聯(lián)系

列入日期：2024-04-29

宜信普惠信息咨詢（北京）有限公司

宜信普惠信息咨詢（北京）有限公司柳州分公司

作出決定機(jī)關(guān)：柳州市城中區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局

列入經(jīng)營(yíng)異常原因：未按照《企業(yè)信息公示暫行條例》第八條規(guī)定的期限公示年度報(bào)告

列入日期：2023-07-05

證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法

合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，是指因證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)或其工作人員的經(jīng)營(yíng)管理或執(zhí)業(yè)行為違反法律法規(guī)和準(zhǔn)則而使證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)被依法追究法律責(zé)任、采取監(jiān)管措施、給予紀(jì)律處分、出現(xiàn)財(cái)產(chǎn)損失或商業(yè)信譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

免責(zé)聲明：本文僅供信息分享，不構(gòu)成對(duì)任何人的任何投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

券業(yè)行家深耕券商服務(wù)二十余年，匯聚券業(yè)精英，助推行業(yè)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。與最前端的券業(yè)精英思想碰撞，交流最新業(yè)務(wù)觀點(diǎn)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，獲得新的業(yè)務(wù)靈感，第一時(shí)間把握市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，旨在搭建高質(zhì)量的業(yè)務(wù)交流與人脈資源鏈接的平臺(tái)。

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